| 美國投行摩根士丹利公司22日公佈了截至2月28日的2006年第一財季業績，數據顯示該公司首季淨利潤爲16.4億美元，每股盈利1.54美元，與去年同期的14億美元相比同比增長了17%，超出市場預期，其股價上漲1.53美元，收於每股61.94美元。
按市值計算，摩根士丹利是美國第三大投資銀行。它的這一業績也是華爾街巨頭們最好的一個季度業績。這表明摩根士丹利追求風險更大的交易以獲得更高收益的策略正開始奏效。摩根士丹利CEO麥晉桁去年6月接替裴熙亮(Philip Purcell)以來，該公司在復甦的債市和全球併購交易中大受其益。
大摩業績瑕不掩瑜
摩根士丹利CFO戴維·施德威爾(David Sidwell)對分析師表示，該公司利潤主要來自其機構證券部，特別是得益於固定收益交易、電力和天然氣交易，以及其在債券和衍生品交易方面的優秀表現。該部門的淨收益上升36%，達到55億美元。
施德威爾說，摩根士丹利在機構證券部的資金量已經從去年的138億美元增加到本財季的162億美元，今後還將繼續加大資金投入。
此外，摩根士丹利公司第一季度的併購顧問費上漲40%達3.55億美元，股票承銷收入比去年同期下降2%爲1.97億美元。摩根士丹利的股票承銷過去一直爲行業之翹楚，而今卻跌落至投行業的第五名。
摩根士丹利經紀業務的稅前收益下降93%，從去年同期的3.53億美元跌至0.23億美元。與此同時，該公司的資產管理部門稅前收益下降40%至1.72億美元。
分析人士稱，儘管摩根士丹利業績超出市場預期，但無法掩飾其核心的投資銀行業務卻差強人意，以及零售和資產管理業務的弱勢。摩根士丹利今年一季度的資產管理業務比去年同期下降了40%，顧問收益比去年第四季度下降了26%，遠遠落後於其主要競爭對手高盛公司(Goldman Sachs)。
施德威爾對投資銀行業務不佳的業績做出瞭解釋。他說，由於高級僱員的流動對業務產生了影響，但在今年一季度，最大10個投行項目中，摩根士丹利參與其中的6個。
摩根士丹利CEO麥晉桁一再表示該公司將擴大投資銀行業務，對此，施德威爾說，該公司正在考慮一些小型的收購。
併購活躍帶動投行業績
高盛集團(Goldman Sachs)3月14日發佈的業績顯示，截至2月24日第一財政季度淨利潤激增64%，達到創紀錄的24.8億美元，合每股收益5.08美元；遠遠高於2005年同期的15.1億美元淨利潤和每股收益2.94美元的表現。上財年第四季度，高盛實現淨利潤16.3億美元，每股收益3.35美元。
高盛的驕人業績比分析師的普遍預期高出54%，每股收益高出差不多整整2美元。分析師們此前曾預計，高盛第一財季每股收益3.29美元，收入71.9億美元。實際上，高盛的淨收入較上年同期的64.1億美元激增61%，達到103.4億美元。高盛的固定收益、貨幣與大宗商品交易部門淨收入升至37.4億美元，也是歷史最佳的季度淨收入。
3月15日，雷曼兄弟公司公佈了2006年第一財季業績，該公司利潤同比增長24%，共獲利10.9億美元。貝爾斯登(Bear Stearns)3月16日公佈的公司第一季度利潤增長36%，超出預期。
分析人士稱，隨着證券交易以及併購活動的升溫，投行獲取的顧問費增長迅速。併購潮不僅給銀行帶來了豐厚的諮詢費用，同時爲交易融資的債券發行的承銷工作，也推動了投行收入的大幅增長。今年第一季度的大宗併購交易包括：美國電報電話公司(AT&T)670億美元收購南貝爾公司、第一資本(CapitalOne)出價146億美元收購NorthFork銀行，德國製藥巨頭默克公司出價174億美元洽購競爭對手仙靈公司等。
因此，高盛第一季度的投資銀行業務淨收入就較上年同期激增65%，至14.7億美元，是近六年來該部門最出色的季度業績。
另一方面，全球股市一直走勢穩健，能源價格強勁上揚。因此最近幾個季度，各投資銀行，特別是高盛和摩根士丹利，在能源交易方面一直收入頗豐。
《金融時報》去年年底公佈的數據稱，華爾街規模最大的四家投資銀行去年併購業務收入總計46億美元。高盛以14億美元居榜首；其次是摩根士丹利(11億美元)、摩根大通(11億美元)和花旗集團(10億美元)。
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