| 10月31日，美國在線(AOL)創始人之一史蒂夫·凱斯(Steve Case)宣布，他已經辭去時代華納董事會的職務。
凱斯的名字在美國可謂家喻戶曉，不僅因為他是AOL的創始人之一，也因為他一手設計的AOL和時代華納公司的並購案，對股東來說，是一次重大的失敗。
世紀並購案的設計師
2000年，美國的網絡發展如日中天。互聯網新貴AOL——美國在線於當年1月10日宣布，計劃出資1810億美元，收購時代華納公司，成為當時美國歷史上最大的一起並購案。這一並購案的設計師就是AOL的創始人凱斯。
然而，老牌媒體企業跟媒體新貴的結合，並沒有像人們預期的那樣，開創媒體行業發展的全新路線，並進一步填滿股東們的荷包。恰恰相反，二者2000年1月宣布合並的時候，市場價值高達2900億美元。兩年過後，市場價值顯著減少1500多億美元，讓公司股東深感不滿。凱斯因此被稱為『商業歷史上最糟糕的一起交易的設計師』。
合並企業文化差異大
長期研究企業發展的有關專家認為，AOL和時代華納當時純屬『強迫婚姻』，根本沒有考慮到兩家公司企業文化上的差距。當時，AOL是新興起的企業，而時代華納則是一個很老的公司，很傳統，兩個加在一起，文化背景很不一樣，所以合並初期，連史蒂夫·凱斯也搞不懂這些東西。
不幸的是，AOL和時代華納合並後不久，互聯網泡沫就徹底破滅，讓AOL的業務迅速萎縮。AOL沒有取得跟時代華納平起平坐的地位，而是成了時代華納的一個虧損部門。高層管理人員中AOL的元老也不斷減少，公司管理權逐漸向時代華納傾斜。凱斯今年早些時候辭去了公司董事會主席的職務，如今又從董事會全身而退。有分析認為，凱斯退出，對時代華納的發展是有好處的，因為公司管理不用再受凱斯的牽制了。
並購失敗但策略正確
值得一提的是，AOL的用戶雖然逐年減少，但是其廣告贏利最近卻突飛猛進，今年第二季度的廣告銷售額增加了45%。入秋以來，包括G oog le、微軟和雅虎等大公司都跟AOL進行了接觸，探討對其投資的可能性。對於時代華納而言，AOL的價值也要高於兩年前，二者的強迫婚姻雖然並不幸福，但卻讓時代華納了解了應該如何應用新興渠道，把傳媒內容發送出去，這也證明了凱斯當年的遠見，也就是他看到二者的結合應該是好的，但是當時他自己沒有經驗，因此他的策略應該還是對的。
凱斯雖然退出了時代華納董事會，但他仍然是時代華納的最大個人股東之一，掌握著公司0.3%的股份。凱斯在對外聲明中說，他將集中精力，發展自己新成立的公司，這家公司叫『變革公司』，對醫療保健等領域進行投資。
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