| 從總體平均值上看,2004年上市公司高管最高年薪平均值在持續3年的高漲之後已突破20萬元人民幣大關，達到23.6萬元，比去年的19.9萬元增加近4萬元，上市公司高管的日子似乎越來越好過了。從政策面上分析，2003年底及2004年初，國資委《中央企業負責人經營業績考覈暫行辦法》的正式出臺，使經歷了多年激烈爭論之後的“年薪制”終於成爲一項制度。
根據《辦法》，如果企業負責人完成經營目標，可拿到年度薪酬獎勵和任期中長期激勵,如果目標完成不了，就要根據具體情況進行扣減或延期頒發薪酬，甚至對其不再任命、續聘。對經營者的激勵將綜合運用年薪制、持有股權和股票期權等多種薪酬方式。完成業績考覈指標的中央企業負責人將拿到平均25萬元人民幣的年薪。儘管“平均25萬元人民幣的年薪”與市場化標準有較大差距，但卻邁出了歷史性的一大步。一些地方性的配套政策步子邁得更大,如《深圳市屬國有企業建立經營者長效激勵機制的指導意見(試行)》指出，對經營者的激勵上不封頂。在政策利好的形勢下,高管薪酬再上層樓也就在意料之中了。
但是我們應該清醒地認識到，儘管2004年高管薪酬較2003年相比又上了一個臺階，但總體水平仍然偏低，上市公司高管薪酬的平均值還低於國資委年薪制“路線圖”中所提出的平均25萬元人民幣的標準。從我們統計的情況看,仍然有130家上市公司高管的最高年薪低於6萬元。在中國企業面臨全球化競爭的背景下，不能適應市場競爭的企業薪酬制度必將成爲中國企業可持續發展的瓶頸。董事長持股市值則繼2003年回落之後有所回升，均值達到360770元。總經理持股市值則有所回落，爲275894元。實際上2004年有相當一部分上市公司的總經理通過各種方式獲得或增持了股份,如一些上市公司的總經理從二級市場直接購入，另一些則是公司採取股權激勵政策而獲得，持股總量和持股家數相比2003年均有增加,持股市值的下降主要還是2004年12月31日當日的股價不太理想造成。一個值得注意的現象是，有不少的上市公司總經理通過資本公積金轉增的方式獲得公司股份,在年報中公開披露的就有24家。
從持股比例上看，董事長、總經理和董祕持股市值平均值的比例大約爲100：76：21,可見持股大戶主要還是董事長與總經理。
表1：2004年末董事長持股市值排行前20名(有效樣本410家)
排名 代碼 公司名稱 地域 行業 董事長 持股數 年末價格 董事長持股市值
1 600811東方集團黑龍江M 張宏偉- 3714346 3.78 14040228↓
2 600366寧波韻升浙江C 竺韻德- 1336500 5.00 6682500↓
3 000488晨鳴紙業山東C 陳洪國↑549794 10.72 5893792↑
4 000559萬向錢潮浙江C 魯冠球↓1358062 4.23 5744602↑
5 600400紅豆股份江蘇C 周海江↑708007 7.08 5012690↑
6 000063中興通訊廣東G 侯爲貴↑175680 26.69 4688899↑
7 000527美的電器廣東C 何享健↓559859 7.31 4092569↑
8 600177雅 戈爾 浙江C 李如成↓634358 5.27 3343067↓
9 600597光明乳業上海C 王佳芬↑458697 6.83 3132901↑
10 600868梅雁股份廣東M 楊欽歡↓902503 3.07 2770684↓
11 000541佛山照明廣東C 鍾信才↑184250 14.36 2645830↑
12 000002萬 科A 深圳J 王石↑418677 5.26 2202241↑
13 600098廣州控股廣東D 楊丹地- 241944 8.44 2042007↑
14 600718東軟股份瀋陽G 劉積仁↑156130 11.13 1737727↑
15 000726魯 泰A 山東C 劉石禎↑171974 9.58 1647511↑
16 600066宇通客車河南C 湯玉祥↑168950 9.48 1601646↑
17 600881亞泰集團吉林M 宋尚龍↓388443 4.02 1561541↓
18 600727魯北化工山東C 馮久田↓309777 4.95 1533396↓
19 600739遼寧成大遼寧H 尚書志↓400140 3.49 1396489↓
20 000778新興鑄管河北C 範英俊↑176321 7.85 1384120↑
說明：
(1)剔除自然人持有未流通股的情況。
(2)去年排名第九名的原深科技董事長王之因辭職而退出排名。
(3)非常有趣的是今年新入榜的晨鳴紙業董事長陳洪國、光明乳業董事長王佳芬、新興鑄管董事長範英俊都是因爲所在公司實施高管股權激勵計劃、利用獎勵基金以高管名義購入流通股。
(4)中興通訊董事長更換,現任董事長侯爲貴的排名與去年董事長張太峯的排名無任何關係。
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