根據財政部規定,證券公司今年起統一執行《金融企業會計制度》,將對自營證券的跌價計提資產減值準備。該政策將對部分券商今年業績產生較大的不利影響,而且部分券商可能被迫清理歷史倉位、調整持股結構,導致券商重倉股異動。
上市券商影響不大
據悉,已上市的金融企業2002年起就實施了新會計制度。像中信、廣發、宏源證券等已執行該項制度,所以該政策對他們影響有限。從2003年年報看,中信證券當年淨利潤3.655億元,自營證券計提跌價準備1.037億元,計提佔公司利潤25%。宏源證券當年淨利潤2009.53萬元,計提自營跌價準備2347.21萬元,計提佔當年利潤49%。由此可見,計提自營證券跌價準備對券商效益的影響不小,廣發證券甚至去年因此虧損。
事實上,今年半年報中,部分券商已執行新會計制度。上海某券商今年上半年贏利約億元,但計提減值準備金後的賬面虧損近億元。由於目前對自營證券計提跌價準備的券商並不多,因此計提減值準備金,總體而言對券商的壓力較大。
多數券商就此換籌
廣發證券財務總監歐陽西說,根據《金融企業會計制度》,券商自營有浮虧要計提減值準備,但浮盈不計入利潤。在計提減值準備後,若未出售的自營證券次年又盈利,在未賣出前最多隻能衝回已計提準備增加當年利潤。因此對券商來說,爲了報表好看,盈利的籌碼可能會考慮兌現;而浮虧證券不賣也要影響效益,索性賣出換籌。年底券商可能對部分重倉股進行選擇性減持。
新制度的實施將進一步促進券商清理歷史遺留問題,同時爲申請創新試點做準備。
委託理財不強制計提
新會計制度僅對自營有要求,對委託理財不強制計提。分析人士認爲整體壓力可能沒有想象的那麼大。
根據上市公司今年三季報十大流通股股東統計資料,券商持股總數爲28.69億股,總市值爲203.76億元,比半年報中的30.57億股和230.91億元已有所降低。有分析師表示,自營業務在券商操作的股票資產中比重並不大,大頭是代客理財的資產管理業務,而這一塊目前還沒有強制規定,因此新制度對券商的殺傷力不是太大。
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