| 從傳統上講，美國對衝基金是富人的理想投資工具，因爲到目前爲止，投資對衝基金的基本門檻仍鎖定在100萬美元。由於對衝基金的這一性質，長期以來美聯邦和地方監管機構的觸角尚未完全覆蓋這個行業。
然而今年以來，流入對衝基金的機構資金有加速的趨勢，使對衝基金的“貴族”血統逐漸被沖淡。統計顯示，各級政府機構退休資金正在加大對衝基金的投資力度，美國中等收入的工薪階層，甚至一些收入較高的“藍領”族也間接成爲各種對衝基金的投資者。由於這一發展，一些對衝基金開始帶有了更多的“平民”色彩。但對衝基金能沿着這條“大衆化”道路行進多遠，則還是一個未知數。
今年二季度，美國有大約430億美元的淨資產流入了各種對衝基金，其中絕大部分來自機構退休基金。據美國一個機構統計，去年投資對衝基金的機構比例已從2000年的12%上升到23%，工會組織以外的公司退休資金投入對衝基金的比重從2000年的6%上升至15%，各州與城鎮退休資金投入對衝基金的比例從3%上升至10%，慈善機構和基金會投資的比例就更高。有一種預測說，到2005年，退休資金，機構資金，加上富人資金，將使美國對衝基金管理的資產從目前的9000億美元增加到11000億美元。
在對衝基金投資熱中，唱主角的是各種名目的公務員退休基金。不久前，加利福尼亞公務員退休基金拿出9億美元投入對衝基金，擁有250億美元的賓夕法尼亞公務員退休基金將20%的資產投入了對衝基金，而密蘇里公務員退休基金則有12%投入對衝基金。
那麼，究竟什麼原因使如此衆多的機構資金開始青睞對衝基金呢？一個主要原因是，對衝基金的投資回報承諾具有很強的誘惑。譬如，通常情況下，一個對衝基金經理都會告訴他的客戶，無論證券市場如何變化，他都能確保投資者得到某種程度的回報。這聽上去有些象“天方夜潭”，但一些對衝基金在前一時期美國股市低迷不振時確實獲利頗豐，因此更多機構資金開始相信對衝基金的這種“魔力”。
雖說對衝基金要收取1.5%的管理費並分享投資者20%的利潤，對於那些追求高回報的機構資金來說，對衝基金仍然魅力不減。據說，美國許多退休基金都希望能夠獲得8%以上的回報，而這是證券市場很難滿足的，因此它們選擇了對衝基金。另一個原因是由於對衝基金本身發展的需要。美國對衝基金一般一個季度吸收一次新投資，而且投資者需要在一年後才能退出，對衝基金也不能在大衆媒介上推廣自己，因此真正瞭解它們的人非常有限。爲了拓展生存空間，一些對衝基金實際上已將投資門檻降低至25000美元，美聯邦證券交易委員會一位官員指出，一些對衝基金正在“放下架子”，以吸引更多來自中產階層的投資者。
美國個別金融專家甚至斷言，儘管存在投資成本高、管理透明度差等“缺陷”，對衝基金對大衆資金的吸引力將至少再保持10年。不過，也有相當的人認爲，對衝基金本身的性質和發展會制約它們成爲真正的大衆化投資工具。首先，與共同基金相比，對衝基金對基金經理的素質要求更高，如果大量的退休資金涌入這一市場，投資者最終會發現，他們很難找到一家表現優異的對衝基金。其次，與共同基金相比，對衝基金規模不能太大，否則將增加管理的困難，如果一味追求規模擴張，投資者預期回報就很難保障，投資者也會重新冷眼看待這種投資工具。最後，對衝基金市場的迅速膨脹將不可避免地出現“魚龍混雜”的局面，使退休資金裹足不前。目前機構資金和退休資金爭相擠入的情況，就多少帶有一點盲目性。美國聯邦和地方機構也注意到了這一點，正在加強對這一市場的監管，一些新的法規也將陸續出臺。
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