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對衝基金的英文名稱為Hedge Fund,意為『風險對衝過的基金』。美國嘉吉投資服務公司高級顧問H。W.Van Tuyll在論壇上作演講時表示,經過幾十年的演變,對衝基金已成為一種新投資模式的代名詞,即以最新的投資理論為基礎,利用極其復雜的金融市場操作技巧,並充分利用各種金融衍生產品的杠杆效應,承擔高風險,追求高收益的投資模式。H。W。Van Tuyll表示,隨著對衝基金管理准入門檻的逐漸變低,越來越多的交易商和股票基金經理都嘗試著進入這個領域。這一方面使對衝基金行業規模急劇擴大,另一方面由於其中許多人缺乏關鍵的職業技能和經驗,因此對衝基金的表現將不可避免地受到影響。然而,H.W.Van Tuyll還是認為,雖然對衝基金從業人員的平均水准正在下降,但總的來說當前對衝基金的參與使市場顯得更為平穩和理性。
LME集團執行董事和首席投資官Georeg W.Long在論壇上表示,一般來說,基金經理買進自己看好的股票,賣出不看好的股票,無論整個市場的漲跌狀況如何,只要前者的表現強於後者他們就能獲利,這種方式在亞洲對衝基金中很流行。在美國和歐洲,還有些對衝基金提供數十種其他投資方式,有些專於復雜的期權戰略,有些做貨幣或期貨交易,有些則利用價格上的地區差異做幾個點的套利交易。不過,這些方式大多在亞洲較少見,主要是因為其市場流動性不強。
與國外對衝基金相比,我國期貨投資基金實際上已經存在,存在方式也各式各樣。由於國家沒有相關規定出臺,目前業內稱其為期貨私募基金。隨著期貨業的復蘇與擴容,期貨私募基金同樣存在發展的內在需求。在與上述兩位資深投資專家交流時,對衝基金的運作模式、對市場的研究方法、人纔儲備以及分紅模式等被與會人士多次提及,可見目前市場對我國期貨投資基金的發展頗為關注。一位期貨工作室的經理稱,目前國內期貨投資基金的形式還比較松散,但幾乎每個期貨公司裡都有一定的私募資金,希望在目前期貨市場形勢已發生本質變化的情況下,有關部門盡早出臺相關法規,使這些基金從合理走向合法,在市場的洗禮下逐步成熟。
談及目前在中國發展對衝基金的話題,Georeg W.Long認為,由於可供交易品種過少,整體市場流動性不強,目前中國不適宜發展對衝基金。但Georeg W.Long表示相信,隨著中國市場化步伐的加快,相關品種的上市,各種形式的投資基金都會得到蓬勃發展。
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