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在期貨市場上,由於合約的價格時刻處在波動狀態,加上期貨的交易規則允許在任一價位上進行買空或賣空的操作,因此,落單的方法也很靈活,總的來講:資金增值是操作的目的,只要能達到這個目的,所用的方法就不必一致。但相對於某一階段的行情而言,操作上確有對、錯之分,通過討論,是為了更好地提高我們的操作水平,在有限的時間和有限的資金條件下,爭取獲得更大的贏利。
一、討論的前提:
在討論操作的對與錯之前,我們應該確立討論的前提:
1、無論被操作資金的歸屬,操作者均為理性。
2、在嚴格控制風險的前提下,追逐資金的贏利最大化。
3、對操作者而言,市場信息比較對稱。
4、操作者對於技術分析方法基本了解,且具有一定的實戰經驗。
二、從市場階段性趨勢的判斷上看:
對於一個操作者,能否准確判斷市場某一階段的總體趨勢是至關重要的,順勢而為乃是期貨操作者在操作中所應克守的基本准則。
1、當持倉方向與市場價格變化的趨勢同向時:
(1)操作時,力求與市場發展的趨勢相附著,在這種趨勢的延伸過程中,使資金得到充分的增長即為正確。
(2)操作時,落單進駐的點位較好,但由於受到市場中其他雜音的乾擾,使持倉擁有的波段較趨勢延伸的總體波段大打折扣,當發現踏空後又盲目追進,常常會在行情回調時被套,造成利潤的回吐,甚至在行情的波浪中左右搖擺即為錯誤。
2、當持倉方向與市場價格變化的趨勢反向時:
(1)操作者能清醒地意識到市場趨勢的演變,通過自身嚴格的操作紀律,迅速終止原有的逆市行為,甚至擇機調整頭寸方向、扭虧為贏即為正確。
(2)在明確對趨勢判斷錯誤的情況下,並未采取嚴格的止損措施,又在僥幸心理的驅使下,與市場的趨勢抗衡,最終繼續擴大虧損,從而越發不情願認賠出場,被動等待該趨勢結束的來臨即為錯誤。
三、從對圖形發展趨勢的判斷上看:
技術分析方法,是對歷史行情的規律性總結,通過市場中已經形成的圖表、成交量、價格、時間周期等可參照數據,推測行情未來可能發展的方向。因此,操作者在注意圖形的「形似」時,更應關注其成立條件的滿足情況。
1、隨著行情的演變,所形成的圖形走勢趨同於自己的判斷,操作者根據操作計劃逐步介入,在謹慎觀察中對趨勢反復驗證,並及時修正自己的操作即為正確。
2、當現有的圖表形態不能為預期判斷提供可靠的佐證時,操作者就開始大單介入,盡管在行情的發展過程中,逐步驗證了其判斷的正確性,但其資金的餘量往往無法應對市場能量爆發前的強烈震蕩,造成頭寸損失甚至被清洗出場,喪失了贏利的機會即為錯誤。
3、在對圖形的未來發展趨勢的確認上抱以謹慎的態度,嘗試小單介入,但隨著行情的發展,逐步意識到自己判斷上的失誤後,迅速出場並等待機會,重新調整自己對圖表形態的認識即為正確。
4、在行情的演變過程中,操作者只注意到圖形的「形似」後,便在頭腦中形成了對未來價格走勢的認定,忽略了對其他因素的考察,甚至按照自己所設計的圖形進行操作,該操作危險性極大即為錯誤。
四、從期貨交易者的實戰經驗上看:
1、在某一天,盤面交易急劇放量,或某合約的持倉變化幅度在20%以上時,操作者理應引起足夠的關注,謹慎審視價格的原有趨勢即為正確,疏虞防范甚至在未經驗證原趨勢是否改變的情況下匆忙加碼即為錯誤。
2、在交易中,當市場能量向某方向急劇爆發,甚至突破前高(或前低)的情況下,對於原有的反向持倉仍然持有,在害怕虧損成立的心態驅使下錯過止損的良機,被動等待市場趨勢反轉的出現即為錯誤。
3、在市場「消息」未被驗證之前就盲目落單,試圖與莊同步、身先士卒,往往造成先莊而進卻又無法抵御莊家在建倉時的強烈震蕩即為錯誤。
4、上下翻飛頻繁交易,力求不丟失每一個波浪的贏利機會,往往造成操作者思路混亂,在持倉被套後,又不情願承受小虧而最終鑄成大虧即為錯誤。
5、操作上力求穩健,當價格趨勢被有效驗證後加碼操作,在嚴格履行止損的情況下使資金充分增長即為正確,反之,在驗證趨勢後不敢加倉,略有贏利就落袋為安即為錯誤。
6、雖然在交易中采取套利操作不失為一種穩健的操作方法,但在市場趨勢比較明朗的情況下,套利交易會使資金的增值幅度大為縮小,從而喪失良好的獲利機會即為錯誤。
五、從對待主力『消息』的態度上看:
在期貨交易中,由於存在某些信息的不對稱情況,需要我們在盤面上確認這些「消息」的真偽之後,纔能利用這些「消息」輔助我們的操作。
1、在得到「消息」後,不是立刻將其轉化為下達指令的行動或動機,而是在對「消息」進行分析和驗證後,結合自己對行情走勢的原有判斷,做出采納與放棄的決定即為正確。
2、由於「消息」與市場的變化在時間上存在誤差,在對「消息」沒有驗證的情況下盲目落單、搶先進場,將自己原有的操作思路棄之不顧,這種操作即為錯誤。
對於一個操作者而言,依靠「消息」進行操作決不是長久之舉,相反,往往會釀成其虧損的根源,惟有踏踏實實地對市場進行客觀的分析,纔是操作者長期獲利的可靠保證。
六、從操作者資金管理的水平上看:
在期貨交易中,對於帳戶資金的管理至關重要,大凡成功的操作者,都在資金管理方面卓見成效。
1、一般來講,動用日常交易的資金應該限制在30%以內,在行情的階段性趨勢展露的過程中,采取逐步建倉的模式,在首批持倉獲利後可進行加碼操作,杜絕在某個價位上動用60%以上的資金重倉介入,給資金在行情的曲折發展中留有餘地,這種操作即為正確。
2、一般來講,滿倉或重倉的操作都會使資金的風險急劇疊加,盡管持倉的方向與市場的階段性總體趨勢保持一致,但由於資金被大量佔用,使該帳戶在行情的波浪性衝擊中的抵御能力大大減弱,容易形成因保證金不足而被強行平倉的危險,更可怕的是:一旦持倉的方向與價格趨勢相違,重倉後的爆倉就不可避免,對操作者日後的入市心態創傷極大,這種操作即為錯誤。
總之:我們有必要在交易中提倡穩健、理性的操作方式,以應對市場中隨時可能出現的突變風險。
(以上信息由津濱期貨信息部提供田雨)
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