國際股市10月份以來表現參差不齊，大多數重要股市因為超跌而產生強勁反彈，但也有的股市繼續在下降通道運行。從總體來看，超跌反彈是行情主流，但還遠遠談不上反轉。

　　美國股市充當了10月中旬以來多頭反攻的領頭羊，華爾街一掃往日陰霾。道—瓊斯指數和納斯達克指數9月底收盤時，分別在7701.45、1199.16點。進入10月份，在下降軌道上慣性運行了一周多，於10月9日到達5、6年來的最低水平。當日，道指報收於7286.27點，為1997年10月以來的最低收盤水准，與2000年1月份的歷史最高水平相比，累計下跌逾37%；納指收於1114.11點，為6年來最低點。當時，華爾街分析師不斷對美國大型企業發表悲觀看法與業績預估。投資者的心態壞到了極點，認為道指將跌穿7000點、納指將下破1100點並向千點大關滑落。10日，雅虎公司發布強勁財報，美國勞工部公布的就業數據也優於預期，令投資者為之一振，大量買盤突然湧出，股指收盤時道指勁揚247.68點，報收於7533.95點；納指跟隨道指止跌回穩並強勁上揚，尾市勁昇49.26點，報收於1163.37點。其後幾天，上市公司中重量級企業花旗集團和通用汽車公司公布的獲利情況喜人，多頭趁機掀起上昇浪。10月15日，道指收復8000點關口，納指則在前一天收復了1200點關口。臨近月底時，IBM等一批重量級企業公布的業績季報也推動股指節節攀高。道指一直在8300至8500點區間調整；納指由於前期跌幅太大，反彈力度更大，月底在1300點處基本站住了腳。10月份道指最大振幅超過了1000點，納指超過了200點，反彈力度可謂不小。但美國經濟基本面並未出現根本性好轉，甚至還存在陷入二度衰退的危險，因此，目前還不能斷言美國股市已經反轉，充其量只是一次中級反彈而已。美股現在還屬於熊市，離進入牛市尚有相當的距離。

　　倫敦股市10月份以來走勢基本上與美國股市相同。倫敦金融時報100種平均指數9月底收盤報3907.2點，10月底收盤時返回到4000點關口附近，月內最低點3770餘點。由於英國經濟基本面尚可，倫敦股市在目前水平下跌空間有限，再見3800點以下的機會很少。倫敦股市低迷不振，主要受美國股市大幅向下調整影響。倫敦股市歷來跟隨美股而動。因此，倫敦股市的後續行情，還得視美國股市動向而定。4000點以下為中長線投資的安全區域。

　　香港股市在美英股市強勁反彈影響下也止跌回穩並穩中有昇。恆生指數月底已攀昇至9500至9600點區間，月內最高收盤點位在9800點以上，比9月底的9294.46點回昇了300餘點。港股與倫敦股市相似，走勢在很大程度上受美國股市影響。美國股市如果能夠繼續攀昇，漲至9000點附近，港股有可能收復萬點關口。否則，恆指將一直在萬點以下的區間低位徘徊。

　　世界主要股市幾乎在反彈，只有日本股市我行我素往下走。日經225指數9月底收盤時僅為9530.44點，而10月底收盤時，再下臺階到8700至8800點區間，最低時下探到8500至8600點區間，比2000年高峰時的18000餘點跌去一半，而且還沒有見底的跡象。日本股市跌勢不止，主要是國內經濟基本面不好，復蘇步履沈重，失業率居高不下，銀行壞賬堆積如山。政府在經濟、金融方面的改革又是只聽樓梯響不見人下來。日本金融當局處心積慮謀劃用納稅人的公款去拯救經營不善的銀行，使投資者對政府的誠信產生懷疑，大都在政府公布銀行改革計劃前保持謹慎，導致市場交投極度低迷。日本股市熊氣彌漫，底在何處尚難斷言。