9月26日，聯通A股主承銷商發布公告稱，聯通網下面對戰略投資者及一般法人投資者的配售工作已經完成。此次法人投資者一共有1533家，其中戰略投資者15家，一般法人投資者1518家。

　　另外有56家中國國內的證券投資基金獲得配售，社保基金此次沒有獲得配售的份額。總計網下配售股數為22.5億股。

　　中國國際金融有限公司的有關人士表示，此次發行的法人配售部分獲得39.2倍認購。聯通此次A股發行收到來自戰略投資者和基金經理共882.5億股的申購單，大大超過22.5億股的原定法人配售量。

　　聯通集團的高層人士透露，雖然有部分聯通主營業務相關的設備廠商提出成為聯通戰略投資者的要求，但聯通方面更多建議他們參與面向一般法人的配售。

　　戰略投資者多與電信無緣

　　在戰略投資者名單裡，惟一一家與聯通主營業務CDMA有直接聯系的是青島的海信集團有限公司，該集團的子公司海信通信有限公司擁有中國19張CDMA生產許可證中的一張。

　　海信集團與其他13家戰略投資者都獲得了3500萬股聯通A股，而舟山東方海洋通訊有限公司獲得2800萬股聯通A股。15家戰略投資者合計完成配售5.18億股聯通A股。

　　青島海信通信有限公司市場部的人士表示，獲得配售額度的是集團，與手機制造部門並沒有直接的關系，海信通信公司仍將一如既往地實施自己的手機生產策略。

　　業內人士指出，海信集團擁有的股權在聯通股本裡只佔很小的一部分，這並不能直接影響聯通對CDMA手機的采購決策，也就是說海信CDMA手機並不會因為海信集團獲得戰略投資者地位而直接獲得利益。

　　對戰略投資者的爭議

　　聯通方面有部分意見認為，過多通信行業的機構成為戰略投資者容易影響聯通對主營業務的決策，雖然戰略投資者的股權有限。另一方面一般法人投資者的鎖定期為6個月，戰略投資者12-18個月，這樣在理論上更方便保護這些聯通相關廠商的利益。

　　有證券研究機構指出，這樣的投資者結構便於聯通在近期順利地完整實施CDMA發展計劃，這也可能是為下一步的資本運作埋下伏筆。

　　市場人士表示，由於一般法人投資者鎖定期為6個月。這樣，主要考慮公司2002年業績、分紅方案和新的移動運營牌照的發放兩大因素對股價的影響，公司業績近期發生較大波動的可能性不大。新的移動運營牌照的發放短期對聯通的業績不會有實質的影響，持股風險並不大。