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主持人王磊
主持人:昨日大盤走勢頗富戲劇性,下午股指在深深房率先漲停的刺激下,出現了久違的強勢上漲行情,滬綜指在短短一個半小時內一度上漲38個點,最終重返1600點上方,深成指漲幅更是高達2.11%,盤中老熱點幾乎全面開花。雖然昨日的反彈相對強勢,但畢竟似乎顯得過於突然,而且老熱點的走強使得投資者心存疑惑,那麼此次反彈能走多遠呢?
新舊市場力量開始協同作戰,持續反彈仍可期
三元顧問樓棟:要分析滬深本地股緣何突然走強,不能就事論事,應與上半周表現相當活躍的新股結合起來分析,科大創新、華冠科技、承德釩鈦的逆市走強是本次反彈的前奏。這兩大熱點代表著兩股不同的市場力量:一股是場內蟄伏的舊主力,由於采取波段運作手法,蘊藏著極強的脈衝能量;一股則是在場外尋找和等待機會的資金,它們是新生力量。近期上市的新股科大創新、承德釩鈦等均有大量資金在裡面運作,選擇這個時機吸籌表明在場外資金看來,大盤已步入階段性低點,處於變盤的臨界位置,啟動行情的時機正在趨於成熟。而老熱點能夠大舉發力,其力量首先來自技術上的超跌反彈,近一段時期的無量空跌為產生有力度的反彈打下了基礎。這新舊力量能夠協同作戰,表明市場部分做多力量認可產生反彈行情的時間趨於成熟。
從市場效果來看,周四的反彈所產生的市場意義主要表現在兩大方面:首先,發出積極的止跌反彈信號,喚醒了市場中部分主力的做多熱情。從盤面上來看,在深圳本地股強烈的示范效應下,上海本地股、新股次新股等均有較好的表現,眾多熱點的集體上揚,吸引了場外資金的入場意願,成交量的快速放大便是佐證;其次,有效瓦解了近期的做空力量,隨著6.24行情的終結,本周上半周以深發展、中海發展為代表的權重股成為市場的主要殺跌力量,由於這批個股權大勢重,對大盤的負面衝擊相當大,它們的頹勢嚴重制約著大盤的反彈力量。而在滬深本地股的帶領下,深發展、中海發展均出現了短線較有有力的反彈,短線已經企穩,它們的走穩,為股指形成持續性反彈創造了條件。目前多方佔據了短線的主導權,只要有新的熱點產生,或者周四的熱點能夠產生較好的持續性,則大盤將進一步上攻。
短線以技術性反彈為主,弱勢格局不變,反彈空間有限
申銀萬國證券研究所錢啟敏:
昨日放量反彈,主要是由深深房、中海發展一些前期的強勢品種『卷土重來』所引發的,雖然這些滬深本地股、房地產股具有一定的市場題材,但從政策面角度分析,出現突然的政策性拐點可能性不大。相反,短線反彈帶有更多的技術性色彩:一方面,由於大盤的持續調整,技術指標低位鈍化、持續超賣,有很強的反彈修復要求。另一方面,由於成交量極度萎縮,盤口較輕,是成交的『疏松』地帶,加上1600點整數關的作用,因此對多頭而言,只要投入少量資金,就能引發較大反響,激發短線行情。
從理論上講,技術性反彈是一種系統內部的能量釋放過程,如果考慮其中的能量耗散,那麼它的釋放一定比當初的下跌能量來得要小。也就是說,作為技術性反彈,其力度和持續性都比較有限。從目前看,短線反彈受制於以下因素:首先是投資者人氣的轉變,如果人氣和信心沒有明顯提昇,那麼即便有防守之功,也未必有追漲之力。其次是成交量的放大,如果沒有持續放量過程,那麼從量價配合的角度講,也會成為制約反彈的一個因素。第三是盤中熱點的遞進和延續,即原有熱點能否鞏固、保持,新熱點能否湧現、擴展,進而形成富有層次的熱點推進。結合目前市場,雖然行情還有反彈的慣性,但盤中機構拉高自救的痕跡比較明顯,市場人氣在壓抑已久後,雖然短線比較衝動,但謹慎心態並沒有明顯改變,對政策的依賴性還是很強。此外中國聯通的發行以及上市後對市場的影響還存在很大的不確定性,因此短線反彈預期不高。如果參考8月份的行情走勢,在沒有政策性因素刺激的前提下,反彈應該在一周以內,是偏弱勢的技術性反彈,而且這樣的反彈不足以改變目前市場的整體格局。
至於短線反彈的高度,目前上海市場的年線、半年線在1630點附近,20日均線和30日均線都在1645點上下,因此,短線反彈的高度預計在1650點以下。再往上,拋壓會明顯增大,靠市場自身力量,難以有效站穩。
連續調整、技術超賣導致反彈,其過程將比較曲折
廣州新昇胡代強:雖然目前股指的下降趨勢仍沒有改變,仍處於6.24以來的短期下降通道中,但股指自1750點下調至1600點花了三個月,實際上是一個以時間換空間的格局,股指連續的調整,使得市場反彈的要求日趨急切。而近期市場在消息面利淡的影響下由陰跌轉為急跌,股指的急跌為反彈騰出了較大空間,同時也使得技術面嚴重超賣,顯然本次反彈帶有較大的超跌反彈成份。
消息面上的利空頻頻,是前期股指走弱的主要因素,特別是超級航母『中國聯通』發行50億A股的消息,令股指由緩跌轉為急跌。隨著聯通發行的確定,短期影響市場的重要因素已被消化,同時做空能量亦得到釋放。前期熱點卷土重來,賺錢效應重新顯現,將激發市場的追高熱情,股指在短期內將會在震蕩中展開反彈。前期熱點的卷土重來,一舉改變了近期一無熱點,二無個股行情,三無賺錢效應的市場特征。在賺錢效應的刺激下,市場的抄底熱情終於被激發起來,從而引發大盤的反彈。但漲勢過急也必然將引來較大調整壓力,後期反彈將會在震蕩中展開。
另外,由於離國慶長假較近,市場的參與與熱情將會降低,機構也會因長假的來臨而收縮資金,股指不具備連續走強的條件,後市股指將會在衝高-回落築底-震蕩盤昇中迂回展開反彈。
短線反彈高度暫時還不宜樂觀
北京首證董旭海:從技術上看:1、滬綜指擊穿1600點整數關後,進一步向下調整的空間也就20個點左右,1580點附近將是一個支橕;2、今年滬綜指的原始上昇趨勢線(1339點與1455點之間的連線)已經運行到1577點附近;3、今年的原始上昇趨勢線與目前下降通道的下軌在1562點附近交叉,兩條重要趨勢線的交叉位置很有可能成為行情的重要轉折點;4、歷史上,滬綜指的長期上昇趨勢線平穩上行,目前已經運行到1566點附近,將對股指形成強支橕。
市場熱點的激活及量能的放大是反彈延續的基礎,但在目前的市場條件下,反彈的高度將是相對有限的:1、周四深圳本地股的強勢行情激活了市場的反彈欲望,深圳本地股是行情的領漲熱點,但深圳本地股群體在今年行情中已經有過兩次強勢的漲昇行情,一鼓作氣,再而衰,三而竭,這第三次攻擊行情的高度似乎不會很強。同時市場既然是啟動深圳本地股,而沒有啟動其他熱點,這就意味著目前市場還是存量資金的運作格局,缺乏增量資金的配合,後市行情的反彈高度將受到限制;2、從技術上看,經過近期的持續盤跌,目前滬綜指的中長期均線呈空頭排列,對股指形成反壓,半年線已經運行到1630點附近,年線也運行到1638點附近,年線與半年線對市場形成雙重制約,同時年線繼續呈下行趨勢,作為市場近一年時間的平均持倉成本,年線的反復下行對大盤形成向下的牽引,即使短線上衝年線,也會有一個震蕩反復的過程。同時經過短線反彈後,滬綜指下降通道已經拓展了寬度,通道上軌已經運行到1673點附近,並且繼續向下運行,也將對股指形成比較強的阻力,不經過多次的反復大盤是很難突破下降通道制約的;3、雖然深圳本地股表現比較活躍,個股行情也開始復蘇,但也有不少股票卻出現了破位下跌走勢,對市場形成新的做空動力,多頭能量剛凝聚,是否能夠有效抗衡空方的打壓力量,還是未知數。
通過上述的分析,我們認為短線滬綜指的反彈高度還不宜樂觀,短線反彈到1650點附近將出現一定的反復。目前離十一長假為期不遠,在這段時間內,無論機構投資者還是中小投資者都沒有太強烈的交投激情,這也將制約大盤短線的反彈高度。
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