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9月18日是最後一只改制基金———基金融鑫配售的繳款截止日,高達95%以上的融鑫持有人棄配率顯示了此次擴募遭到了市場的冷遇,而基金折價的事實也正在困擾封閉式基金的首發。
業內人士認為,除了進行品種創新和選擇合適的發行時間外,還需要改變現有對封閉式基金的價值評估體系。否則,封閉式基金面臨的難關對整個基金業都將是一個打擊。
按照中融基金管理公司管理的基金融鑫的擴募方案,融鑫基金按1:0.813775的比例,向基金持有人配售,最終擴募至8億,配售繳款日為9月12日到9月18日。
根據統計,在5個擴募交易日中,計劃擴募約3.55億份基金單位的融鑫只獲得持有人1678.95萬份的認配,放棄配售比率達到95.27%。
『造成這種情況的主要原因是目前市場的大環境不好。』中融基金管理公司有關人士9月19日告訴記者。這位人士稱,基金融鑫持有人放棄配售的部分將由機構投資者認購,認購截止期為9月24日,但目前還沒有一家機構投資者前來問津。按照安排,機構投資者認購後的剩餘部分,由主承銷商國通證券負責包銷。
此前,基金景業、天華、安久也分別創下98.47%、90.4%與94.44%的棄配率。『雖然融鑫擴募遇冷是由市場環境決定的,但與目前封閉式基金大幅折價的事實是分不開的,這也暴露了封閉式基金的發行正在陷入困境。』華夏證券高級分析師胡志光博士告訴記者。
胡志光認為,造成這一現象的原因是市場的投資者對股票市場未來走勢不確定,還有就是上半年封閉式基金和開放式基金相比業績也不是很理想。
胡志光稱,雖然開放式基金成為市場發展主流已成共識,各基金管理公司的人力和設備等優勢資源也紛紛朝旗下的開放式基金傾斜,但封閉式基金的『窘狀』勢必會影響投資者對開放式基金的選擇。
他表示,在大勢轉暖的基礎上,封閉式基金走出發行困境不僅需要基金管理公司選擇合適的時機推出創新品種,進行市場化的運作,同時在政策上也應給封閉式基金一定的空間,比如封閉式基金募集資金不一定非要達到批准規模的80%纔能成立。
『封閉式基金折價是一種市場行為,但從中顯現出封閉式基金的價值評估體系還存在著很大的問題。』中國銀河證券資深基金研究人士胡立峰說。
他認為,除了證券市場持續下調給投資者的信心造成了打擊,目前受一些觀點和思路的影響,投資者普遍預期封閉式基金會折價,這也就意味著沒有投資者願意去買第一次發行的封閉式基金,照此以往,封閉式基金發行將走入『死胡同』。
胡立峰稱,在關注封閉式基金投資性的同時,還應體現其流通性,通過適度"炒作"使封閉式基金的流通性能更加活躍。
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