|
||||
作為再融資的一種有效渠道,『增發』處境的尷尬與其說是被市場所不容,倒不如說是被『誠信與價值』所拋棄。由於部分上市公司缺乏誠信,增發之後不僅經營業績大幅下滑,募資投向也屢屢發生變更,導致投資者對增發一律采取『用腳投票』的方式進行抗議。最終的結果變成,即使經營不錯的、符合增發標准的公司為了進一步發展而需要融資的也很難通過增發方式進行。尤其是在目前市場低迷的情況下,市場的參與各方更是感受不同。
上市公司:能否進增發門檻是最大的煩惱
當問及增發募資投向會否變更,以及募資會否成為閑置資金被挪做他用時,已經被批准並准備進行增發的上市公司模塑科技的財務主管錢建芬女士認為,公司增發募資主要投向四個項目,由於其中一個項目的資金要到明年中期纔會注入,因此,不排除募資在這段閑置期間進行必要的運作,但絕對不會進行二級市場股票的投資。關於上市公司增發價格如何確定以及影響增發成功的疑問,錢女士及該公司董秘許劍先生均認為,增發的市場風險基本由投資者及承銷商所承擔;即使投資者不參與增發,承銷商也會進行包銷的。由此來看,只要公司與承銷商根據募資額度確定出大概的定價區間後,上市公司基本上就不存在任何的風險,只等『坐地收錢』就行了,看來,除了市場投資者之外,承銷商纔是最大的倒霉蛋。
承銷商:包銷是一種無奈
一位擔任投行工作的券商稱:在目前這樣的弱市中,增發很難受到投資者的認同,因為,一方面市場的誠信度已經被部分上市公司敗壞,投資者對上市公司的增發行為已經視同於惡意圈錢行為。另一方面弱勢市場缺乏賺錢效應,很難吸引投資者介入。現在很多公司的股票在推出增發或配股之後,全都跌到了增發價或配股價之下,這意味著投資者參與之後就被套牢,那誰還願意主動買套呢?作為承銷商,為了把項目拿下來,往往對上市公司的融資額度給予較滿意的承諾,這相當於把市場風險全都攬到了自己身上。一旦投資者放棄增發,承銷商只能自己掏腰包進行包銷了。其實,券商進行包銷更多的是一種無奈。
投資者:最煩的是公司圈完錢不乾正事
北京的一位股民史先生認為,最煩的就是上市公司惡意圈錢、不乾正事。比如寶鈦股份發行6000萬股,共募集資金31088.40萬元;資金到手後,募資項目按兵不動,募集資金反倒成了閑置資金。這表明當前市場存在一個怪圈——為圈錢而圈錢。再說,增發的價格比市場價還高,誰敢買?只有傻子纔會買!看來,股民的話雖然通俗了一點,個中的道理倒真值得品味。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||