與以往『漲昇市』投資股票、『下跌市』投資基金的慣例不同，今年以來基金折價與大盤走勢呈現出顯著的正相關關系，即當大盤上漲時基金折價縮小，而反之則折價程度增大，其中大盤基金由於盤子大、較難操縱，不易引發獨立行情，這種正相關關系就表現得愈明顯。我們以今年以來大盤基金平均折價與上證綜指的周數據進行相關性分析，得到相關系數為0.71，並以這種顯著相關作為我們進行以下論述的前提。

　　我們發現，當大盤基金平均折價達到8%左右時，市場往往會掀起一波大的反彈行情。以今年的行情走勢為例。1月25日左右，大盤基金平均折價曾達到7.95%的階段最低點，此後不久，受證監會規劃委『補充說明』表示國有股減持將注重保護投資者等利好消息的影響，加上指數超跌，大盤展開了今年以來第一輪較大級別的反彈行情，從1月29日至3月21日，上證綜指總共上漲了354.68點，階段漲幅為26.48%。此後，大盤經過一個多月的平盤整理之後，再度掉頭向下，致使本已縮小的基金折價再度拉大，至6月7日，大盤基金平均折價再度達到7.94%的階段最低水平，大盤已經呈現出超跌反彈跡象，而此後伴隨『停止國有股通過國內證券市場減持』政策的出臺，市場再度掀起一輪新的反彈行情。

　　這個有趣的現象是否意味著，當大盤基金平均折價達到8%的水平時，將會觸發一輪新的較大級別反彈行情呢？以此來看現在的大盤走勢，新的階段底部又會是在哪裡呢？

　　為此，我們以大盤基金平均折價為自變量Y，上證綜指為因變量X，以今年以來的周數據進行線性回歸，得到回歸式Y＝41.32X＋1822.64，回歸檢驗結果顯示回歸系數與回歸式均呈現顯著。我們以-8%的折價率代入該回歸式進行預測，得到上證綜指的點位為1492.06點，同時，在95%的概率保證程度下，這一點位的置信區間將在1380.41?1603.71點之間。

　　6月下旬『停止國有股通過國內證券市場減持』政策的出臺，對於證券市場而言當屬實質性利好，不過短暫的『井噴』之後，大盤並沒有如市場先前所預期的那樣上衝到1800點，甚至於更高的2000點，而是選擇在漫長的盤整過程中緩慢下行，雖然8月中旬大盤在『6.24』缺口上沿附近曾出現過一次小幅反彈，但反彈『曇花一現』，其反彈高度以及持續時間均達不到市場『看好後市』的程度。大盤回落期間，基金折價程度不斷擴大，截至9月13日，大盤基金的平均折價已經達到了5.48%，而上證綜指也已下挫至1620點一線，並且還有繼續下行的可能。以大盤基金折價8%來衡量，是否真的意味著1500點纔是未來大盤的底部？歷史是否會重演？我們且拭目以待。