股價結構經過2001年下半年的大調整之後，目前卻呈現出諸多怪現象。這些怪現象在某種程度上限制了市場做多動能的發揮，盈利機會與盈利空間不能有效吸引場外投資者。在缺少場外資金加盟的情況下，市場缺乏暴跌後向上反彈的力量。

　　怪現象一，股價差距過小。以2002年8月14日收盤計，滬深兩市1173只股票平均股價為11.76元。其中股價低於6元的股票為61只，佔市場股票總數的5.20%；低於7元的119只，佔9.06%。而股價高於20元的僅僅42只，佔市場股票總數的3.58%；股價高於16元的156只，佔13.30%。上市

　　公司的股價結構分布基本上呈一種正態分布，主要在7-16元的區間。其中，8元至14元的699只，佔市場股票總數的59.59%。說明目前股價呈一種『膠著』狀態，股價間的差距過小，限制了部分股票的上漲空間。

　　怪現象二，小盤股成為高價股主流。目前股價在20元以上的股票中，小盤股所佔的比例明顯高於績優股。以8月14日滬深兩市收盤為例，滬市24只股票股價高於20元，其中小盤股(流通盤5000萬股及以下)18只，中大盤股6只。深市有13只股票價格高於20元，其中小盤股8只，中大盤股5只。說明新的市場環境變化後，小盤股的市場定位有明顯高估的傾向，這一點可從小盤股指數的走勢中看出端倪。『6·24』突發井噴行情時，上證綜指創出今年新高，而小盤股指數並未創出新高，而且目前已經基本將『6·24』行情的缺口填補。小市值板塊近期呈現明顯走弱態勢，與市場環境的變化是分不開的。

　　從20元以上的高價股構成分析，滬市24只高價股中，績優(中期業績在0.30元之上，或者一季度業績在0.15元以上)的6只，績平的18只。深市13只高價股中，績優的3只，績平的10只。市場雖然經過了較長時間的調整，但績優股仍然未成為高價股主流。

　　怪現象三，績優非高價、績劣非低價。以8月14日收盤為例，中期業績在0.30元之上，或者一季度業績在0.15元以上的績優股股價在11-49元區間，而大部分績優股在12-15元區間。虧損股在6-14元區間，而大部分虧損股在7-9元。績優股較虧損股的市場定位僅僅高出60%左右，績優股與績劣股的市場定位差異不明顯，是目前困擾市場的一大因素，也是市場在已經下跌較大幅度之後，做多動力仍不能凝聚的重要原因之一。香港股票市場是一個較成熟的市場，其近五成股票市場定位低於0.50港元，說明績優股票應該有個好價格，績差股票就應該是低價格，這種市場定價的規律在不同的市場會有一致體現。因此，這就為我們提供了一種合理的，也是可行的中長期投資策略：排除炒作過度的公司後，選擇基本面較好、但股價仍較低的公司作為投資品種。這些股票雖然均是好股票，但目前價格還不如績劣股的價格高，則這些股票反而醞釀著較好的中期盈利機會。

　　怪現象四，傳統行業、高科技行業的定價接近。據統計，對高科技行業的103家上市公司、房地產行業的75家上市公司、電力行業的26家上市公司進行統計分析，就會發現這三個行業股票的平均市場價為11.93元、11.30元、10.73元。以往，傳統行業與高科技行業的股票定價差別較大，而目前這二者之間的差價越來越小，這種差距的縮小也會抑制高科技板塊的上漲空間。近期以中興通訊、中信國安為代表的高價股出現持續下行的態勢，由絕對高價股向中價股靠近，已經說明這一點。投資者對此應引起足夠關注。