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被調查的60家風險投資公司中,他們在中國市場投入的資金總額約為3-5億元人民幣,其中比較活躍的有27家。美國在華投資機構最多
相對於中國本土的風險投資公司來說,在中國比較活躍的27家外國風險投資公司大多成立於1998年以前,只有少數幾家成立於1999-2000年。
從地域分布上看,這27家外國風險投資機構中,16家來自美國;韓國3家;新加坡和澳洲各2家;其餘4家分別來自日本,荷蘭,瑞士和英國。他們在中國分支機構的總部絕大多數都設在北京,上海和深圳3地。
資金規模較大
國外的風險投資機構一般沒有注冊資金的概念,而是根據機構的類型分為兩種:一種是基金管理公司,他們主要靠人員的專業水平和以往的業績來募集資金或受托管理,其實力體現在管理的基金規模大小和融資的次數上。
另一種是大公司下屬的投資機構,它們一般沒有明確的資金規模,而是采用"軟承諾制",只要選中的項目獲得批准,就可得到相應的投資。因此,資金規模對於國外公司而言,並不具有絕對的意義,只能反映它們的相對實力。
在調查中發現國外風險投資機構的資金規模都較大,其中比較活躍的27家風險投資機構50%以上的資金規模都在5億美元以上。
集中投資於IT領域
與國內風險投資機構什麼都投的現象相比,國外風險投資機構的投資方向更加專業和集中,尤以投向IT行業居多。調查列出的27家公司幾乎全部將IT業列為自己的主要投資方向,人員配置上也基本采用IT或金融背景的人纔。具體分布如圖所示:從被調查的創投機構投資結果來看,多數外國風險投資機構願意同時考慮2-3個投資階段,選擇投資於種子期的為5.1%;初創期為64.1%;成長期為100%;成熟期為43.6%。在投資階段上,國外的風險投資機構早期集中在互聯網上,投了不少初創期,甚至種子期的項目。但隨著納斯達克行情的下跌,他們都變得非常謹慎起來,更多地將投資階段轉向了成長期和成熟期,並花更多的時間和資金來培養自己早期投過的項目。
退出傾向於海外上市
在退出的問題上,國外的風險投資機構一般傾向於到海外上市或被國外的公司收購,因為中國的創業板市場尚未建立,而且即使建立後一時也無法解決人民幣兌換和匯出等問題。
在資金運作的限制上,國外的風險投資機構要大於國內。國外風投機構的資金大多是專款專用,即使能夠同時包含幾個投資領域的大基金,其內部也是分工明確。例如:管IT的人決不能負責生物領域的投資。
在投資決策所需時間上,國外的風險投資機構一般比較長,這可能是由於文化理念,決策程序,溝通效果等方面的差異造成的。國外公司可以憑借其資金實力和國際聲譽得到一些項目。總之,回顧外國風險投資公司在中國的經營活動,很少有哪一家公司敢宣稱自己實現了其最終目的,即獲得了預期回報。伴隨著全球性互聯網泡沫的破滅,可以說絕大多數活躍在中國的外國風險投資公司是在失望和煎熬中度過世紀之交的。進入新世紀的又一年,經過深刻反思的外國風險投資家會更加審慎和務實地評估中國市場,在戰略上趨於謹慎和平靜。但也有部分業內人士認為這種謹慎和平靜只是暫時的,猶如活火山平靜岩層下面沸騰的岩漿一般,一有時機就會蓬勃而出。對於中國的創業者和創業企業來說,無論是前者的趨於謹慎還是還是後者的待時而出,他們要做的事情只有一件,就是苦練內功,打造自身的創新優勢,以待獲得風險資本的青睞。
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