8848的上市、MY8848的上市目前看來都已經遙不可及了，但當初8848向深圳萬泉河轉讓B2C資產應得的884.8萬美元還只拿到了三分之一。一年過去了，深圳萬泉河該付的剩餘5000多萬人民幣仍然沒有下落。8848只好訴諸仲裁。8848方面認為，在中國加入WTO後，這場國際資本與國內不規范資本間的碰撞，意義非同尋常。

2000年年終，一切以在納斯達克上市為終極目的的8848終於把公司賴以起家的B2C業務賣給了深圳市萬泉河投資發展有限公司，根據雙方簽訂的《關於8848B2C業務及相關資產購買(許可使用)協議》，8848轉讓B2C業務及相關資產的金額為884.8萬美元，折合人民幣73438400元，分三期支付，第三期應於2001年5月31日前支付。

8848方面稱：『開始的合作也還比較愉快。第一筆的2570萬元2000年12月就到帳了；雖然合同約定他們必須在2001年獨立出去，但我們還是把8848的服務器、辦公室和帶寬等資源借給對方使用到2001年5月。?

蜜月期中止於2001年3月。按照協議，萬泉河應該向8848支付第二筆購買B2C業務的款項。『但一直沒有任何結果。相反，在仍舊使用8848資源和系統服務的情況下，倒要求我們把B2C業務收到的款項都劃到時代珠峰的帳上去。我們的財務很敏感，就報告給了當時的8848CEO。在多次向萬泉河追討未果的情況下，2001年12月26日，8848向國際經濟貿易仲裁委員會提交了仲裁申請。

8848此次理直氣壯地找萬泉河追討購買B2C業務的第二期和第三期投資，矛頭直指對方商業行為之不規范。萬泉河的書面回答承認自己未支付第二、三期投資。萬泉河的代表李繼永的解釋是：『884.8萬美元不是一筆小數目，加上當初設計的以後為時代珠峰投入的運營資金，萬泉河絕對是要全心全力去做的。我們也明白B2C不可能在短期內贏利，但實際接手後的局面與我們的預想有很大差異，甚至每月的虧損額都與談判時得到的數字不符。這使我們對B2C業務的估價產生了懷疑。由此，萬泉河停止執行第二、三期款項。

而8848有關負責人卻說：『談判過程中，我們把8848B2C業務的所有數字都公開給萬泉河。直到萬泉河沒有支付第二筆款項，我們纔發現，萬泉河感興趣的並不是B2C業務本身。也許萬泉河最關心的是用8848B2C的概念究竟能玩什麼樣的圈錢游戲。業內人士指出，是由於ST宏業出現意外，因欺詐性海外信用擔保而產生了3.7億元窟窿，使得萬泉河的資金鏈條斷裂，無法繼續其把時代珠峰裝入ST宏業殼資源的計劃，纔停止付款。

2001年9月29日，凱瑞達正式成為ST宏業第一大股東，持有1976萬股，佔17.76%。而凱瑞達的第一大股東正是深圳萬泉河投資發展有限公司。萬泉河出資1400萬元，佔凱瑞達注冊資本的42.42%。

在剖析當初與萬泉河簽約的原因時，負責8848金融運作的人士回憶說：『萬泉河說自己有金融業和旅游業資產，傳統產業與我們的B2C結合起來開展網上交易和網上票務，是很好的概念；同時，萬泉河說國內的二板馬上就要出臺，他們的內資背景以及在國內證券業的資源有助於時代珠峰在二板上市。所以，8848最後敲定把B2C賣給萬泉河。?

8848沒有明示萬泉河所說的『證券業和旅游業資源?究竟是什麼，但在B2C業務買賣過程中起到中間人作用的中山證券顯然更易引起外界猜測。李繼永斷然否認萬泉河與中山證券、凱瑞達之間有任何資本層面的聯系：『中山證券僅僅在萬泉河購買8848B2C業務的過程中擔任了財務顧問，而萬泉河也在2001年11月份將自己持有的凱瑞達股份悉數轉讓。萬泉河現在與凱瑞達已經沒有任何關系。李也拒絕透露萬泉河股份轉讓交易中的受讓方，並且否認曾經向8848承諾有『證券和旅游業的資源裝入時代珠峰。

已經淪為ST長達2年10個月的宏業在PT制度取消後，如果在短期內沒有一張贏利的報表，必將終結其在資本市場之旅。這對於2001年9月份進入ST宏業的凱瑞達來說不啻於噩耗———一旦宏業這個殼保不住，凱瑞達買殼的所有投入都將付諸東流；當時還是凱瑞達第一大股東的萬泉河花費884.8萬美元(實付2570萬元人民幣)購買的B2C自然也斷了在資本市場上輸血的渠道。

業內人士預測，8848與萬泉河的仲裁結果或許到ST宏業公布年報的時候就能水落石出了。