本周大盤走勢大起大落，成交量的超常放大可謂驚心動迫。

　　雖然前一周大盤已經放巨量確立了中期底部，但本周一仍然受『減持政策』的影響人為的打壓，實現了空頭最後一擊，隨著該政策的明朗，以及證監會主席周小川的一番利好講話，大盤終於放巨量走出底部。

　　我們認為，周主席的講話透露出管理層對穩定股市的良苦用心，其中有幾點值得深刻思考。首先，『任何改革舉措，只有在市場穩定和投資者利益得到保護的前提下，纔能得以推進。』其次，『近一時期以來，股市的走向和國民經濟持續快速發展的形勢不相吻合，這是不正常的，要正確認識證券市場在國民經濟中的重要作用，愛護這個市場。』第三，『規范是為發展，不是打壓股市。』第四，『加快金融創新。』第五，『盡管有一部分上市公司存在一些問題，但大多數發展前景是好的，要充滿信心。』

　　我們認為，上述講話周小川主席代表了管理層對當前股市狀況的鮮明態度，其意義非同小可，首先穩定上昇的股市是減持的前提條件。其次，股市的下跌不正常，經濟尚好，股市也應走好，監管問題也要從實際出發，大部分上市公司是健康的，這意味著大多數股票經過大跌，股價是非理性的。這番講話，毫無疑問，在1400點以下是第二個政策底。

　　另外，在最近兩周之內，行情大起大落，成交量巨大，由於目前指數已經連續下跌了將近一半，如此的低位連放巨量，無疑是主力建倉所為。反過來講，巨量意味著老多頭被迫交出籌碼，空頭戰役已經結束，由市場內在規律形成了『市場底』。

　　如此看來，『市場底』與『政策底』構成了中期底部。隨後行情將逐級展開。

　　從周五的大盤走勢來看，地產股、金融股以及科技網絡股全面開花，尤其是（600643）愛建股份、（600281）太化股份和（000755）山西三維等強勢封殺漲停，盤中指數的震蕩對其絲毫不能構成威脅、正因如此，人氣在下午再次受到鼓舞，這三只個股為大盤指引了方向，可謂功不可沒。

　　技術上由於周四能量釋放過猛，今日有滯漲現象，下周若出現縮量，則將會再次回抽以確認底部。

　　消息面上應密切關注金融工作會議的動向。

　　總體上，『政策底』與『市場底』使中期底部成立，盡管（600165）寧夏恆力的放量跳水將會導致大盤下周回調，但上昇趨勢已不可逆轉，估計下周會先抑後揚，可低吸持倉過年。