當你購買股票的時候，不一定希望永遠地持有一家上市公司的股票。同樣，買期貨，也不是為了擁有期貨合約所標的的實物商品；賣期貨，也不一定代表手中擁有該商品。以對於保值者來說，買賣期貨是為了回避現貨商品在所有權轉移過程中的價格波動風險；而對於投機者來說，買賣期貨純粹是為了從價格波動中獲取收益，值得注意的是，股票可以長期持有，但是期貨合約必須適時平倉，因為期貨合約有最後交易日。

　　期貨合約的最後交易日，規定了該合約最後交易的期限。例如，上海期貨交易所的CuO111表示2001年11月交割的銅合約，其最後交易日是11月15日注：上海期交所銅鋁期貨合約的最後交易日均定為每月15日遇法定節假日順延。如果到11月15日收盤時尚未將持有的CuO111合約平倉，則所持有的頭寸必須進行交割，即持有多頭頭寸買入，必須在規定時間內將全部貨款交到交易所結算部，換取標准倉單；反之，若持有空頭頭寸賣出，必須在規定時間內將標准倉單交到交易所交割部，提取相應貨款。

　　標准倉單是指由交易所統一制定的、交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格後簽發給貨主的實物提貨憑證，須經交易所注冊生效。標准倉單采用記名方式，其所有權的轉移即代表標的貨物所有權的轉移。交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過期貨合約所載商品所有權的轉移了結到期末平倉合約的過程。銅鋁的交割期限是每月的16—20日遇法定節假日順延。若買入方未能在規定時間內繳足貨款，或賣出方未能在規定時間內交納標准倉單，則會因發生交割違約而受到違約處罰。如果您是投機者，不希望進行現貨交割，那麼千萬別忘記在最後交易日之前平倉了結頭寸。

　　另外，投資者必須清楚，只有在交易所注冊或經交易所認可的品牌纔可作為期貨交割品，因為交易所對注冊品牌的生產規模、質量標准、產品外觀、包裝等都有嚴格的要求。例如，目前國內有27家冶煉廠生產的27個品牌的陰級銅在上海期貨交易所注冊，這27個品牌的商品加上交易所認可的倫敦金屬交易所注冊的A級銅可以在上海期貨交易所進行交割，其餘品牌則不能。

　　成熟的期貨市場其交割率一般為1.5—3%。雖然進行期貨交易不是為了交割，但交割是期貨交易的重要環節之一，是連結現貨市場與期貨市場的紐帶。合理的交割制度是確保期貨價格反映現貨價格趨勢的必要條件，也是商品期貨市場『套期保值』和『價格發現』兩大功能發揮的基礎。