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本周美國和歐洲都有重要的經濟數據公布,市場將從中找到美國經濟復蘇前景樂觀、而歐洲央行政策堪懮的證據。預計歐元繼續走軟。繼上周美元上漲近3日元刷新3年新高後,市場關注的焦點轉向歐元。預計美元兌日元匯率將出現回調,然後再向140方向挺進。
歐元的壓力主要來自於以下幾個方面:
其一,近來美國公布了一系列經濟數據,說明美國服務業活動增長,消費者信心上昇,失業人數的增幅開始減緩,而美聯儲主席格林斯潘於上周四也對美國經濟表達了比1月12日發表演講時更為樂觀的看法。市場相信美國經濟將出現復蘇,美元因此而獲得追捧。
其二,盡管歐洲央行行長杜伊森貝赫上周也表示,他對今年歐元區經濟增長超過美國充滿信心,但沒有經濟數據的支持,因此市場不同意他的觀點。
本周將公布的數據將繼續為上述觀點提供充足的證據。預計美國1月份消費者信心指數、供應管理學會(ISM)指數、耐用品訂單和密歇根大學消費者信心指數均將上昇。雖然預計周五公布的失業率將上昇,但就業人數的下降預計將有所縮減。盡管去年第四季度國內生產總值仍將下降,但如果上述前瞻性的經濟指標更為樂觀的話,作為落後指標的GDP不會給美元帶來太大的壓力。當然,總體而言,本周的數據不會太過樂觀,但至少將顯示經濟已經停止下滑。
其三,從貨幣政策來看,越來越多的人認為美聯儲將維持1.75%的利率不變,從而結束長達一年的降息周期。但市場似乎認為,美聯儲的利率決策更為及時、到位,相反,市場對歐洲央行的利率決策卻不甚滿意。本周市場關注M3貨幣供應數據以及德國和歐元區的消費者價格指數初步數據。由於歐洲央行決心將通貨膨脹維持在目標水平以下,因此這些指標是歐洲央行貨幣政策的兩大支柱。有人認為,由於歐元流通和食品價格上漲導致物價上漲所帶來的潛在效應,預計1月份消費者價格指數可能上昇2.6%,大大高於歐洲央行2%的目標水平。如果是這樣的話,歐洲央行認為沒有必要放松貨幣政策,將意味著要延長歐元區經濟疲軟持續的時間。這將再次對歐元造成壓力。
從日線圖來看,歐元兌美元和日元匯率的趨勢看空。歐元兌美元有跌至去年7月6日低點0.8344美元的危險,本周將測試0.8600的支橕位。歐元兌日元將測試115.00。歐元的弱勢和資金回流可能減輕本周日元面臨的一些壓力,有回調到131至133的希望。
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