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賣5買9——跨期套利
CBOT黃豆昨晚大幅下跌,連豆在多頭護盤下期價橫盤整理,期價總體重心下移,但較外盤下跌力度看,國內走勢明顯偏強。從持倉看,多頭主力仍死死守住S205,其重心在向S209轉移。盡管多頭資金護盤積極,但從操盤手法看,相對於空頭主力略遜一疇,但資金的相當充裕。目前CBOT還有繼續下跌的空間,國內S205多逼空能否成功將對後市連豆走勢構成很大影響。綜合各種因素,建議目前采取賣5買9的跨期套利交易,回避風險的同時,可以獲得穩定的套利收益。
國際方面
從目前CBOT走勢看,巴西旱情的緩解對目前CBOT走勢的走強構成極大的壓力,使本已經高產的巴西,具有更大的低價優勢。目前再過一個月巴西部分大豆將開始收獲,對CBOT大豆將構成極其不利的影響。另外,阿根廷大豆出口開始恢復,低價大豆將依據貶值後的阿根廷貨幣進入國際市場,金融危機的阿根廷急需硬通貨幣,作為出口創匯比例佔45%以上的農業國,其決不會輕易放棄其大豆優勢的。另外,CBOT技術圖形中,下降通道重新打開,未來CBOT仍將有下跌空間,不排除跌破415美分的歷史低點。這對於DCE市場的衝擊將是不容忽視的方面。
國內方面
國內現貨價格目前相對走強,但由於進口量的增加,抵消了由於需求旺季和轉基因條例細則的出臺對連豆市場的利多作用,鑒於目前連豆的受外盤下跌的影響和國內轉基因問題仍然朦朧的壓力,多頭采取這種以時間換空間的的戰術也是非常高明的,連豆重心經管下移仍在多頭主力的控制范圍之內。多頭目前從盤面看,資金仍然充裕,只要CBOT橫盤,多頭就有能力拉昇期價。但S205交割日的日益臨近,若基本面不出現實質性的利好配合,將使多頭主力拉昇能量大打折扣。
技術分析
目前國內大豆從技術圖形看(S209)明顯被CBOT拖累,RSI、KDJ、MACD等擺動指標目前已經進入超賣區域,技術形態有觸底反彈要求,若能橫盤或進一步下跌,技術指標將出現鈍化,投資者可在鈍化之後,大膽建立多單。
資金分析
從近期持倉變化情況看,多頭主力一直控制盤面情況,其資金的充裕程度,在上周五的震倉中和近期的橫盤整理中得到充分體現。近期連豆走勢明顯受到資金方面的影響因素比較多。
操作建議
鑒於目前連豆市場和外盤的走勢中不確定因素較多,投資者可采取賣5買9的跨期套利交易。(沈陽中期交易部分析師 於曉兵)
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