美元近來表現十分搶眼。截至發稿，美元兌日元已經衝破134的阻力位，矛頭直指135；歐元兌美元被限制在0.88至0.89的窄幅區間，有進一步下跌風險；英鎊兌美元也已在11個交易日中9天下跌，跌幅約250點。雖然在美國良好的經濟復蘇前景的支持下，強勢美元還大有可為。但短期內的種種跡象顯示，美元的漲勢將受到遏制。

第一，前一段時期，在美元兌日元漲到132至133附近時，韓國和我國就不止一次對日元的走貶表示關注。稍後，馬來西亞也加入這一行列，相信在日元如今直逼135之際，亞洲各國不會坐視；第二，美國方面並未明確表態支持日元貶值。美國財政部長在訪日期間的言論被市場解讀為美國對日元貶值采取容忍態度。其實，財政部長奧尼爾只是表示匯率應由市場決定這個老生常談的觀點。考慮到美國制造業正在對美元過強抱怨連連，美國政府即使不放棄強勢美元政策，也不至於容忍日元大幅貶值。因此，日元受到打壓更多是受到不利經濟面的影響；第三，由於國內業績不佳，日本的跨國企業將在3月份會計年度結算之前匯回海外資產，以彌補損失，這將涉及不小的日元買盤。以上理由再加上美元的獲利了結因素，將使135日元成為美元兌日元短期的阻力。

雖然歐元區尤其是德國的經濟數據近來表現不理想，但反映在匯率上，歐元兌美元還是守住了0.88的支橕，這體現了歐元區整體經濟狀況正在好轉，只是復蘇步伐小於美國。同樣不可忽視的是，歐元兌美元的利差約為150點，而且從去年9月以來，歐元兌美元的利率優勢就一直在增加。如果美聯儲在今年2月初再度降息的話，歐元兌美元的利差優勢將很有可能帶來一波歐元兌美元的上漲行情。建議關注0.8750至0.88區域。

英鎊兌美元的下跌很大程度上是受到有關英國加入歐元的議題拖累。因為英鎊被認為兌歐元匯率過高。然而存在這種可能性，即雖然英鎊兌歐元下跌，但歐元兌美元上揚，令英鎊兌美元產生反彈。此外，英國央行表示不會乾預匯率，應由市場決定，而英國的經濟基本面在西方國家中表現最好，這將令英鎊受到一定支橕。