2002年的第一周，就在空頭搖旗吶喊要將跌勢進行到底的時候，期待已久的轉基因細則終於揭開了它神秘的面紗，多頭投資者們仿佛絕處逢生，轉基因又一次在期貨市場掀起了軒然大波。　

　　一、轉基因是導火線。　

轉基因細則真是不鳴則已，一鳴驚人，它的公布結束了長達半年深幅為480餘點的熊市行情，轉基因的最終後果是，進口大豆的成本要提高，目前市場普遍認為每噸的成本要提高60-80元，然而這個數值到底是多少，市場還沒有最終的定論。回到行情背後，我們冷靜分析之後，不難得出期價大幅上漲的原因不僅僅只是轉基因細則。　

　　從中美雙方在大豆貿易上形成的關系來看，本來美國市場應對轉基因問題做出消極反映，但是他對我國轉基因細則的公布反應並不敏感，相反市場卻在各種其他因素的共同作用下持續走高。對於這個問題我們理解是：1、當前大豆期貨市場價格被一定程度的低估。庫存被嚴重高估就是一個很好的說明，美國農業部月度供需報告顯示，2001年期末庫存為2.85億蒲式耳，低於12月份預測的3.3億蒲式耳。2、潛在的利多因素正悄悄地作用於市場。2001年美國大豆產量為28.91億蒲式耳，低於分析師預先預測的29.25億蒲式耳，和以往年份的數值相比，大豆產量增長的趨勢有減少跡象，目前的大豆產量已經處於近10年的較高水平，2002年全球大豆產量將不會大幅增加且有出現減緩的趨勢。另今年中國大部分城市出現的不尋常的氣候現象對我們也是一個警示。　

　　基於以上分析，筆者認為，全球大豆的供需關系正在發生變化，大豆市場長期低迷的走勢正在改變，市場正平靜地醞釀一種新的走勢。　

二、多空力量正在發生分化，市場不再傾向空方。　

年前，多頭一直在用近雙倍的保證金在和空頭角逐(其中還有浮虧所佔用的保證金)，然而，近三個漲停之後，180餘點的漲幅洗去了空頭的優勢，突如其來的變故讓空頭措手不及，防不勝防，低位空單無一幸免，空頭可謂是元氣大傷，人氣銳減。經過這一周的上漲行情，多頭人氣得到充分凝聚，在接下來的行情中，散戶將為期價更上一層樓而推波助瀾，而斬倉盤的出局將會把行情推向高潮。　

　　三、技術力量將會推波助瀾。　

美盤分析：2001年的最後一周，美豆刷新了年度的最低價，創下415.4的新低，並以下影線較長的十字星報收。然而，在接下來的一周裡，也就是2002年的第一周，美盤跳空高開，氣貫長虹並以一根實體較長的長陽報收。至此，從K線理論分析，美盤已經構成十字啟明星底部反轉形態，由此，我們至少可以得出一個結論，美盤前一輪的跌勢已告結束，趨勢正在發生變化。我們再從形態上來分析，2001年10月份的第四周交易，期價所形成的低點與本年度最後一周所形成的底部形態遙相呼應，雙底形態初現端倪。(如圖所示)從這個兩個角度來看，美盤後市看漲意願較濃。　

　　連豆分析：從圖表上看，自2001年7月9日開始至年末的主跌趨勢線在本周已經突破，至此，我們至少得出，主跌趨勢已經結束，當前趨勢正在發生變化。然而，無獨有偶，連豆(以S205為例)在此之前的一周也是以一白十字星報收，這個十字星構成的底部形態比美盤更不同凡響，它用3天的行情結束了為期半年，深達468點的跌幅，一個新的趨勢正悄然而至。　

　　四、操作建議??大膽建倉，理智止損、合理管理資金。　

面對市場如期而至的機會，投資者豈能不為之所動？然而，我們不能打無准備的戰，建倉前一定要制定好合理的投資計劃，現提供一點思路僅供投資者參考：　

1、行情預測。大勢向上，以S205為例，可預見位置第一目標2145、第二目標2200、第三目標2295。　

2、資金管理。此輪行情可動總資金的30%，考慮到行情上漲速度過快，乖離太大，第一步建倉不宜過大，可使用10%資金建立頭寸，若行情如前所料直接上漲，則可在突破部位追加20%頭寸；反之也可在重要支橕位上2050-2060處以20%的資金比例進行補倉。　

　　3、止損方案。技術止損可考慮設在2050-2060一線。資金的止損位，不超過總資金的5%。(正大期貨　鍾康鶯)