股指情況：

　　今日兩市股指再度嚴重走軟，市場人氣相當渙散。上海綜指1580.71點開盤之後，幾乎是一路走軟，最低至1552.56點，3：00以1561.35點收盤，跌22.11點，成交44.88億；深綜指以456.10點開盤，最低報445.42點，3：00以447.62點收盤，跌9.46點，成交25.26億。

　　盤面特點：

　　新股、次新股的聯動走強與老莊股的不斷跳水，形成了今日盤面上最主要的行情特點，兩市大盤嚴重受制於弱勢調整的基調；更要緊的是，市場上有關上市公司業績普遍縮水的聲音此起彼伏，已經嚴重地影響到了投資者的心態，使之愈加脆弱，往往是稍有『風吹草動』，便可能導致減倉拋盤劇增。

　　不過，除去象華源發展、珠江控股、中化國際等一些老生常談、市場已失去興趣的跳水莊股以外，新股、次新股中也的確有一些強勢品種頗具活力。深高速（600548）的帶量逆市上漲，似乎重新激發了貴州茅臺（600519）、瀏陽花炮（600599）這兩只前期領漲股的上攻欲望，其盤中走勢再趨活躍，並帶動了榮華實業9600311）、香梨股份（600506）、山鷹紙業（600567）、宏達股份（600331）、冰山橡膠（600346）等一批新股、次新股也跟隨逆市飄紅，吸納了不少短線資金的流入。相比之下，中石化（600028）、寶鋼股份（600019）等低價大盤股雖一度表現出護盤的意圖，但終究沒能形成板塊效應，其對大盤的貢獻相當有限。

　　另外，B股市場的連續暴挫，其對A股市場的嚴重拖累作用也不容忽視。B股指數的年線已宣告失守，嚴重破位的態勢初步形成，引發了市場的恐慌效應，也在很大程度上對A股指數構成了拖累，使A、B指數的走勢漸趨惡性循環，充分反映了『草木皆兵』的市場心態。

　　市場分析：

　　在剛剛步入新年的頭4個交易日裡，兩市大盤均以『綠盤』報收，與2001年最後一個交易日收盤的1645.97點相比，股指已經跌去84.62點，單日的平均跌幅為21.1點，並日益逼近前期1514.86點的『政策底』，說市場沒有一點恐慌心理，那的確有點『言而不實』！因此，眼下市場關注的焦點，已經被迫轉移到前期的『政策底』——1514.86點能不能守住的問題！

　　若股指走出一個假跌破的技術形態，即下穿1514點之後，仍能堅守1500點一線的心理支橕位，則很可能引發抄底盤的大量回補；若股指連1500點的『政策底』也不保，則股指會再下一個臺階，這對於去年10月底，在利好政策鼓舞下進入市場的一批新機構來說，又是一次重大的創傷！

　　以最壞的估算，股指在有效下穿1500點之後，那最後的止跌支橕位又在何處呢？股指自前期的最高點2245點轉勢以來，以0.618的黃金支橕位計算，則其下檔的有效抵抗點應在1360點附近；而全球最著名的金融分析機構——摩根斯坦利曾在2001年7月的一篇分析報告中指出，中國股指的嚴重『泡沫化』可能導致『腰斬』，最後的調幅可能將到達1300點附近。

　　姑且不論以上從技術面、或以知名機構的分析，來論斷股指未來幾個月的走勢；單單僅從目前的實際市況出發來分析：市場遲遲未能形成一個主流的熱點板塊、國有股減持的政策到底如何，再加上上市公司業績普遍縮水、 部分T族個股退市、問題股老莊持續跳水等，均已嚴重挫傷了市場信心，是股市低迷的重要因素之一。眼下，若無場外重大消息面的刺激，單靠市場本身這低迷的人氣、萎縮的成交量，是很難走出逆轉行情的；即使出現反彈，也很可能是『曇花一現』。

　　所以，有鑒於此，投資者的確應有股指延續弱勢下探的心理准備，考慮以擇機減倉操作、或離場觀望為主，不可抱以僥幸心理而輕易抄底搏短。

　　注：在作者所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的股票沒有任何利害關系。