1月2日，港股今年首個交易日，一開市基金經理們即大手拋售『歐亞農業』（香港主板代碼：0932），令其股價跳水式大跌，全天一共暴跌約24%，7億港元市值轉眼化為烏有。隨後幾日，盡管『歐亞農業』的高層人士接連召開會議，忙於解答投資經理和傳媒的疑問，股價在上周末依然逆市下跌4％。

　　這場『歐亞風波』起自一篇不利於『歐亞農業』主席楊斌的報道。楊斌去年在美國《福布斯》中國內地前100名富豪榜上排名第二，因此名聲在外。香港英文時事周刊《遠東經濟評論》的記者遂對他進行專訪，大幅報道他的發家史，但同時也質疑他在有關私人投資方面是否挪用了上市公司的資金。吊詭的是，『歐亞風波』發生當日，《遠東經濟評論》還未正式出版，但事先得到消息的基金經理已經迫不及待地拋售所持股份。

　　近年來，民營企業在內地的快速發展、高贏利，令海外投資者憧憬其在中國經濟發展中佔據越來越重要的地位，紛紛追捧上市的民營企業股份。去年底，民營企業開始成為香港資本市場的亮點，『浙江玻璃』、『白馬廣告』等成功上市更掀起一股『民企上市淘金熱』。誰知，12月初風雲突變，民營企業股和海外投資者的蜜月宣告終結。先是『格林柯爾』，這個昔日的香港創業板明星股受到內地傳媒有關報道的影響，慘遭基金洗倉。不足一個月，『歐亞農業』如出一轍地也受到傳媒報道的拖累，同樣被洗倉。兩次事件還都殃及池魚，在香港上市的民營企業股股價同時間幾乎全面下瀉。

　　人們不禁要問，為什麼一個未經證實的消息，投資者竟聞風而色變？為什麼基金經理如驚弓之鳥，神經如此脆弱？為什麼一個火星竟險些點燃整個森林？

　　香港證券業人士指出，海外投資者其實對目前在香港上市的民營企業的業務和收入模式，都比較陌生，他們可以信賴的只是該公司的招股文件和財務報表。但是，『格林柯爾事件』中，恰恰是該公司的招股文件和收入模式遭到媒體質疑。在這種情況下，投資者還有什麼能相信？有香港財經媒體指出，從企業的資本回報率來看，香港頂尖的藍籌股『和黃』和『匯豐』的資本回報率分別只有14%和17%。相比之下，『格林柯爾』達到35%(負債比率只有1.75%)，『超大現代農業』更高達80%(負債比率只有5%)。無論如何，民營企業股『如此高回報的生意，的確好到令人難以置信。』

　　在與證券分析員的電話會議中，楊斌承諾將加強溝通，增加公司的透明度。當然透明度不可或缺，但並非是最重要的。

　　一名身在倫敦的機構銷售經理在會議中激動地對楊斌說，『歐亞農業』去年12月27日發出通告，指上市公司將斥資1.8億元向大股東收購有關資產時，她確實生氣了。她的第一感覺就是：中國民營企業『出事』了，大股東要以注入資產為由，想方設法把投資者的錢弄到自己的口袋裡。她透露說，她的基金客戶說他們不需要『歐亞農業』更多的資料，唯一想知道的是，『楊斌這個人是否可信。』這番話一針見血地點出了這次事件的癥結——上市公司的信譽，這的確值得民營企業反省。

　　『歐亞風波』發生後，香港不少媒體都發表評論指出，香港的監管機構應該加強對民營企業的監管，確保它們的質素，保障投資者的權益。監管的確需要加強，但別忘了，即使全球資本市場的『模范生』華爾街股市，不還是出現了令人震驚的『安隆事件』？！

　　一個負責任的民營企業家理當捫心自問：公司上市究竟是為了什麼？不錯，資本市場上圈錢的公司屢見不鮮，不是頻頻批股集資，就是向大股東高價收購資產。至於明星企業各領風騷三五年的情況，早已讓人看得灰心。但是，作為中國經濟新崛起的一支生力軍，民營企業家應該有志氣，向全球那些百年老店看齊，與那些跨國巨無霸一較高低，不要為了賺一點點錢，就斷送了中國民營企業的信譽。

　　楊斌曾向基金經理這樣表白說：『我現在的資產達10億美元，錢對我而言不過是個數字罷了。我不會為了幾百萬美元做一些錯事，剛起家的人可能會。我現在不過是38歲，往後還有很多路要走。』道理十分簡單，信譽這個東西的最大特點就是，摧毀容易重建難。

　　經過『格林柯爾』和『歐亞農業』兩場風波，包銷商們未來將會披露上市民企的更多資料，會計師們核數時也會更嚴格，而民營企業家們或許會更加重視投資者用腳投票的力量。