中期趨勢分析：大盤繼續保持中級反彈的走勢

　　短期走勢分析：回調整理走勢，年末前回穩

　　大盤從10月23日因為國有股減持暫停以來出現反彈走勢到目前已經接近三個月，同時在時間上也已經接近年末，現在一個主要問題就是年後行情怎麼走，行情熱點可能產生的契機是什麼？以下通過對從10月24日開始到12月14日間大盤一些資金流向、成交、買賣力量的分析，對未來可能產生的情況進行分析。

　　10月24日-12日14日滬市大盤漲跌和委比情況

　　從上圖中可以看到，從10月24日-12月14日共38個交易日，大盤只有7個交易日的委比是為負的，這說明這些交易日中總體市場買入願望是比較強的。在來看這38個交易日中共有16個交易日大盤是下跌的，而這16個下跌的交易日中大盤委比共有12個交易日是為正的，也即有3/4的下跌日當中大盤出現買盤大於賣盤的情況。在12月以前，大盤共出現兩個兩次大盤委比為負，分別是11月2日（從1711.74—1688.57點）和11月22日（從1700.51-1715.93點），當時這兩天大盤正好位於30天均線（11月2日1710.49點）和60天均線（11月22日1732.29點）向下移動接近大盤當日指數的時候，大盤出現賣盤增加情況顯然有著技術上的原因。在12月這些交易日中，大盤連續出現多個交易日的下跌，但是出現並沒有出現所有下跌的交易日委比均為負的現象，大盤在12月5日下跌時的點位是從1776-1745點，是10月以來的最高點，此後大盤跌多漲少，但是委比在12月12日（1728-1715）開始出現由負轉正，並且在接下來的交易日中大盤雖然下跌，但是委比連續為正，這說明，在大盤連續下調的過程中，逢低吸納盤趁機在吸納。

　　10月24日-12月14日滬市絕對買盤和絕對賣盤的對比

　　從滬市絕對買盤和絕對賣盤的對比情況看，可以看出這樣的特點，即這段時間滬市的絕對買賣盤合計總數以2000萬手為上限。在比較明顯的幾個買賣盤合計數量數量較大的交易日中，11月6日買盤絕對數量較大，當日委比達到45.21%，大盤出現從1685-1668的的震蕩下跌；此後大盤出現快速下跌，委托數量雖然減少，但是委比一直是為正的。11月28日大盤再次出現買賣盤合計接近2000萬手的現象，而當日的委比達到40.09%，當日大盤出現1725-1741點的震蕩上昇，此後大盤出現連續上昇，直到12月6日，大盤因為12月5日出現委比為負的賣壓後，再次出現絕對數量上昇、委比為負的賣壓後纔出現下跌。11月6日大盤正好位於30日均線的連續壓力，多方作了努力後沒有成功突破，表明時機沒有成熟，所以次日大盤出現快速的回調；11月28日，大盤成功突破60日均線，吸引了一些觀望資金進入，此後大盤出現多日的上昇。

　　在12月12日-14日期間，大盤指數在連續走低，而大盤不僅絕對買賣盤數量出現回昇，而且委比也開始連續出現位正的現象，這應該說明隨著大盤的逐步進入1700點的下方後，逢低吸納的現象再次重現，這說明1700點下方已經被中線力量看成了比較理想的建倉區域。

　　10月24日-12月14日滬深大盤成交金額前十位個股資金主要流向行業累計

　　從上面的圖中我們可以看到這段時間滬深大盤主要資金流向情況。很明顯，以11月16日公布下調印花稅當日（圖示第19天）作為界線，大盤資金流向出現兩個不同的方向，前面主要流向是通信、電子、金融和房地產板塊，而後期則是信息、機械、化工等。從這樣的資金流向結合大盤從9月份開始出現成交活躍的板塊來看，通信、電子、金融和房地產顯然是主流資金介入較早的一些板塊，經過三個月的活躍以及大盤前面的兩次衝高回落，介入這些板塊的資金戰略性介入的目標基本完成，目前一直處在偃旗息鼓的狀態。這從通信板塊可以十分明顯的看出，由於活動的減少，通信板塊在累計資金流向上已經出現遞減的勢頭，類似的情況在房地產和金融板塊也可以看到。在11月16日以後，資金主要流向了機械、信息和化工等板塊，從目前情況看，拋除年末的因素，資金流向情況繼續在維持，但是流量情況也出現一定的減少。

　　如果我們把介入這些板塊的資金看成是主力的話，那麼，先期介入通信、金融等板塊的資金顯然是主導，後期資金則是跟隨，如果是同類性質的資金，那麼他們有層次的介入，將來也必然會有層次地啟動。

　　結合盤面的數據情況和資金流向的分析，大盤中線確實沒有走完反彈行情，當大盤連續走低或者點位低於1700點時，中線吸納的現象就會十分明顯。而另一個方面，大盤短線走低的因素主要就是因為年末資金抽緊加上技術性的調整要求，估計在元旦前後，大盤將回逐步企穩，上面提到的主要資金流向的板塊個股也會逐步活躍起來。