B股市場在經歷2001年突發的政策利多後暴漲暴跌，在2002年其振幅將趨收斂，整體呈現箱型震蕩的格局。影響B股漲跌的因素雖然沒有改變，但其不確定性比2001年更大，綜合判斷的難度也就隨之加大。

　　2002年對B股市場將產生最重要影響的莫過於政策因素。B股是個典型的政策市，政策傾向的把握幾乎是後市操作的唯一工具，所有經典技術趨勢預測都可以在政策改變後土崩瓦解。

　　2001年2月B股對境內投資者開放後，市場暴漲，6月之後針對B股的政策出現了真空期，股價暴跌。如果政策斷鏈，失去了應有的連貫性，對政策傾向的預測也無從談起，B股陷入了難熬的弱勢狀態長達半年。一直到11月底，這個現象得到改觀。

　　2001年12月1日起，交易所調整了對B股的交易規則，更重要的是，中國人民銀行公布了一系列新的外匯管理辦法，這一切都說明，針對B股的政策又出現了，這個市場又受到了管理層的重視，對政策敏感的投資者擇機買進B股，導致年底B股走勢明顯強於A股。

　　從上述歷史可見，只要有專門針對對B股的政策出臺，這個市場就會走強，這是因為市場人士對B股是個歷史遺留問題達成了共識，只要它受到了管理層重視，意味著AB股的並軌就有了希望。預計2002年針對B股的政策不會有很多，但可能會有新股發行政策出臺，如果出現，這將是整個2002年B股最大的機會。

　　困擾B股市場的最大問題就是它的歸宿，如果說AB股必然並軌的話，那麼在人民幣資本項目下不能自由兌換之前，B股究竟是放任自流，還是象A股市場一樣的得到發展呢？這個答案現在我們誰都不知道，但只要有新股發行消息出臺之後，答案就被公布出來，B股的定位也就在『發展』上，市場就不會因為沒有新鮮血液而死水一潭，所以說新股發行政策是B股2002年可能出現的最大利多。

　　估計中外合資基金真正入市等也可以構成政策利多，但力度都不如新股發行來得大。政策方面對B股的利空估計就在資金管理和帳戶管理上，這一點與A股有點類似。因為B股市場的投資主體已經成為境內散戶，政策利多出現後，容易形成暴漲暴跌的局面，對這一點投資者要把握好節奏。

　　A股市場對B股的走勢也有一定影響。整個2002年，由於監管不斷加強，國有股減持方案的不確定性，A股不可能再出現以往的大行情，甚至有些階段會出現恐慌性殺跌，這對B股將形成負面影響。畢竟有些股票是同時兼有A股和B股，如果其A股不斷向下尋求支橕，AB股差價縮小，B股至少不會猛烈上揚了。對B股市場走勢產生影響的還有國際市場走勢，以及匯率因素等等，但因為投資主體的改變以及市場暴漲暴跌的特性，這些相對於上述因素而言，其分量小得可以忽略不計。

　　綜上所述，B股在2002年進行箱型震蕩的可能性很大，滬市B股綜合指數在200點一帶有強阻力，但130點的低點也很難再現，因此投資者波段操作是比較適宜的。指數行情不大，但個股將出現分化，盤小，有業績支橕或有股本擴張能力的個股將有不小的行情。(世基投資)