上周初為聖誕節，是交易員一年一度的真正假期，根據慣例許多交易員均不願在假期開盤交易，建立頭寸，因此外匯市場整體交投淡靜，但日元受日本政府官員鼓勵，利用假期淡靜的市場延續了貶值行情，並繼續創近幾年的歷史新低。日本政府這種放任日元貶值的做法終招致中國、韓國等國家的不滿表態。

市場交易清淡

此前美國多項經濟數據造好，密西根大學12月份消費信心指數終值上昇到88.8，高於市場預期的85.7，另外11月份個人收入減少0.1%，個人支出減少0.7%，與預期相差不遠，支持了美國經濟逐步好轉並將在明年復蘇的市場看法。

阿根廷債務危機令市場擔心西班牙銀行受到較大影響，歐元受壓，交易員趁機將近期歐元對日元累計的昇幅進行獲利了結，歐元/日元從116.65的兩年新高回調至114.56，歐元/美元沒有收復0.9的失地也是市場年底拋售歐元的原因之一。

但總體上看，市場交易意欲不強，歐元/美元整周維持在0.8750─0.8850的100點波動。美元/瑞士法郎和英鎊/美元雖因阿根廷債務危機等原因略有波動，但波幅也相對收窄。上周五美國公布12月消費信心指數強勁反彈至93.7，11月耐用品定單下降4.8%沒有對市場產生較大衝擊。

日官員默許日元貶值

日元則接連受到日本政府官員的鼓勵而走貶，並利用交投淡靜的機會不斷跌破歷史低位。此前美元/日元攻破了129的強阻力位後，市場本以為日本官員應該對日元迅速走貶作出一定回應，但財務省國際局長溝口善兵衛表示，日元的重挫只是前期日元過度走高的修正，財務大臣鹽川正十郎指出，日元最近的日元疲弱勢頭不變，央行行長速水懮不予表態，等於默許日元的貶值。

美元/日元上周一突破了129.50的防線，離130僅一步之遙。中國官方媒體發表文章，認為日元走貶可能引發東亞地區貨幣競相貶值，但沒有引起市場的重視。上周二鹽川正十郎表示，日元進一步下跌與日本經濟面相符合，且日元近期的下跌是自然的，並不壞，於是盡管美元/日元已經嚴重超賣，但130的防線仍令人驚訝地輕易突破，當天美元/日元最高見130.95。中國、韓國等均對日元政府將自身麻煩轉嫁給鄰國、讓日元大幅度貶值表示不滿，溝口善兵衛不得不表態不樂見日元波動劇烈，周三日元跌勢略止，美元/日元回調至130.80，但周四日本經濟財政大臣竹中平藏指日元匯率與日本經濟面並無不一致，首相小泉稱無須對日元走貶大驚小怪。

匯市認為日本政府在試圖安撫東亞鄰國的同時，仍將允許日元繼續走貶，美元/日元繼續發力上攻，破131的阻力，最高見132.02，為1998年9月來的新高。上周五市場開始對日元短期內如此大的跌幅產生疑慮，中國、韓國不滿態度的昇級，公開表示反對日本政府令日元貶值以獲得競爭優勢的做法，交易員開始獲利平盤，日元纔結束連續11日的跌勢。

展望本周，日元的走勢仍將是日元貶值將結束

展望本周，日元的走勢仍將是市場的熱點。由於中、韓國的公開表態，相信市場不能不有所顧忌，因此日元有可能慣性貶值一段距離，但此浪日元貶值行情行將結束，美元/日元的最高價位不會超過134.35，往下調整將在130.8獲得初步支持，較強的支持區間位於128─130。如該區間跌破，美元/日元有機會測試125的強阻力位。

歐元方面，1月1日現鈔投入市場，將會引發一輪歐元的購買欲望，但對歐元的支持應該不會太大。由於市場憧憬美國經濟復蘇已經有一段時間，較好的數據未必能對美元有太大的支持，聖誕長假剛結束，交易員的交投欲望需要時間恢復，因此預計歐元/美元本周仍將在窄幅波動當中，往下在0.8750有強力支持，向上在0.90及0.92有阻力。