自今年2月20日，B股市場對境內開放，引發?昇行情。以2月19日指數收盤點位算起，在短短三個月時間內，滬B指累計最大漲幅達190%，深B綜指累計最大漲幅達250%。但進入6月份以後，B股又連續近2個月下跌，使後期入市的投資者全線套牢，直到8月7日方纔止跌反彈。但到現在為止，B股一直在上下20%的區間震蕩，成交量也大幅縮減，並曾一度回到開放前的水平。面對這種不上不下的局面，人們不禁要問，明年B有戲嗎？

　　最近，一些市場分析人士就明年B股市場走勢發表比較樂觀的看法。他們認為，明年B股還有產生行情的可能。全年市場會呈現出『政策不斷、震蕩加劇、亮點頻出、機會多多』的局面，整體活躍程度將強於A股，滬B指震蕩范圍極有可能在120點至195點的范圍內。也有人將其表述為，有望走出一波中級行情。　

　　他們之所以作出這種比較樂觀的判斷，依據主要有以下幾點：

--國內經濟仍將以較速度增長

盡管目前美日等經濟發達國家的何時走出困境仍難預料，對我國經濟會產生一定不良影響，但我國龐大的內需市場可支持國內經濟繼續以較高速度增長。此外，借助加入世貿組織的契機，我國還將迎來外商投資的又一個高潮期，也將為我國經濟增長提供巨大推力。作為支橕我國經濟重要力量的上市公司，將是國際資本追逐的首選目標，屆時外資兼並、控股將成為市場局部熱點。作為國際化程度較高的B股市場，有望成為外資大舉介入中國資本市場的橋頭堡。

　　--市場功能定位有望明確，規模有望擴大

有關的分析認為，此番B股行情出現大幅調整的原因仍在於政策定位不明朗，不少投資者因懾於政策風險而出局觀望，境外投資者表現得更為突出。我國加入世貿組織後，B股作為證券市場試驗田的功能將更為凸顯，發展B股市場也勢在必然。已有跡象表明，明年甚至明年初，B股市場的擴容有望啟動。中國證監會秘書長屠光紹曾表示，為使B股市場成為更具吸引力的市場，證監會要在規范和發展兩個方面作出積極的努力，將研究允許現有B股公司繼續增資發展，並安排質量較好且具有外匯需求的企業至B股市場發行上市；根據我國加入WTO的承諾，外國證券機構可以不通過中方中介直接從事B股交易。前不久，外經貿部和中國證監會聯合發布《關於上市公司涉及外商投資有關問題的若乾意見》，該意見從政策上明確了外企可以在境內發行A股、B股；近期東方證券獲外資股承銷商資格。B股市場發行真空期已持續一年，目前不少大券商手裡都有一些輔導期已滿、上市准備就緒的擬發行B股公司。有券商投行人士估計，最快明年初將有一批新股上市。

　　--入市資金有望增加

一方面，B股基金將浮出水面。早前中國證監會副主席陳東征指出要考慮設立B股基金。據了解，大成、華夏等多家基金管理公司已向證監會申請設立B股基金；近期華安基金、廣發證券和海通證券分別與境外機構簽訂戰略協議，擬設立中外合作基金管理公司；第一家中外合資證券公司中銀證券的成立。前不久證監會副主席史美倫表示，隨著中國加入WTO，中外合資基金管理公司的設立即將進入實施階段。另一方面，一批境外基金正在悄悄進入中國B股市場，並有望成為B股市場的主流投資者。它們主要包括英國最大的保險公司商聯集團創建的中國指數基金、CMCCH中國基金、馬克萊國際基金旗下的中國基金、ValuePart-nersltd旗下的宏利中國威力基金、香港景順中國基金、怡富大中華基金以及CMG首源新紀元中國基金。此外，外匯政策也將向有利於B股市場的方向發展。近期出臺的『放寬中小企業開設外匯賬戶』、『放寬居民外匯境內劃轉限制』等相關外匯政策都直接影響B股資金面以及投資群體向利好方向變化。

　　--下跌空間幾無空間

目前B股投資者已國內化，A、B股之間仍有較大差價，使得B股持有者惜售的心態越來越濃。相對於A股，B股面臨的諸如國有股減持等壓力並不大，加上我國加入世貿組織後，外資券商成為我國證交所特別會員和允許開設中外合資公司經營B股的業務，使B股投資者對於B股仍寄予較大的希望，這些因素也都使現有B股持有者不敢過分作空，從而封殺了B股的下跌空間，即使在11月9日中國證監會機構部的發函要求各證券公司對B股業務進行自查自糾的短線利空，都沒使B股創下新低。

　　分析人士認為，滬B指有望在2002年元月中旬回補今年7月24日留下的向下跳空缺口(在190點附近)；之後將隨A股市場向下調整，其調整結束時間將在2002年5月份，低點將在145點之下)；隨後將與A股市場一同展開大B浪反彈。預計，明年B股市場極有可能在120點至195點范圍內寬幅震蕩，140點之下屬低風險投資區域，180點之上則屬高風險投機區域。