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一、基本面惡化加重大盤下調速度
本周基本面出現很多變化,首先新股發行速度加快,由原來每周一只增加到每周兩只,短線對資金面構成壓力。2、降息預期落空,周二中國人民銀行行長戴相龍指出,短期人行沒有降息方案。使投資者對未來政策面動向無所適從,短線影響了持股信心。3、財政部信息質量抽查結果近期公布結果表明,會計信息嚴重失真,抽查的醫藥、紡織、民航、冶金、石油石化等行業的320戶企業和事業單位,資產不實比例在1%以上和利潤不實比例在10%以上的分別佔全部被抽查單位的50%和57%,與以前年度相比,本次被查單位資產和利潤失真度有較為明顯的下降,但假憑證、假帳、假表、假審計和假評估等"五假"問題仍較為嚴重。從這些調查結果不難看出,目前滬深兩市的上市公司業績摻假現象非常突出。這意味著今年年報期間預警公告將會增加,對投資者信心無疑是一重挫。4、周五中國證監會在推出新退市辦法之後又發出通知,在比例超過50%的資產重組中引入強制性信息披露,並將事後備案制改為事中審核,以鼓勵實質性資產重組,而強化重大重組監管。這對重組板塊也是雪上加霜。
二、年報行情難以樂觀
近期熱點始終表現散亂,而且持續時間非常短暫,往年的那種年底熱門的重組行情因制度的重新建立已沒了蹤影,代替的是ST板塊的連續大跌。在證監會加大市場監管的情況下,一個月的時間裡想改變公司虧損狀態已難乎其難,近期ST凌光、ST宏業等連連跌停,再次體現出ST板塊的市場風險,雖然還有個股表現較強,如ST中燕、ST北特鋼等。但數量畢竟有限,而且這些上漲的股票並不意味著都能扭虧為盈,其中風險仍然存在,因此市場對重組板塊的熱情將會大大降低。績優股前期一度表現活躍,但也只是曇花一現。隨著銀廣夏等事件的曝光,今年在"績優股"上吃過大虧的投資者對該板塊仍心有餘悸,另一方面,管理層的"年報打假"將會使績優股業績中的水分被大量擠出,近期財政部的抽樣調查結果,上市公司會計信息嚴重失真,在一定程度上會加劇市場的信用危機,因此今年年報行情難以樂觀。而這勢必會對大盤造成一定負面影響。
三、小幅上揚是主基調
短期看,滬市大盤自1770點回調以來,最低跌幅近100點,股指不但擊穿10日、20日均線,還擊穿了30日、60日均線,滬市則擊穿1700點,這對市場投資者造成一定心理壓力。從技術形態上看,目前均線系統對大盤已形成明顯的壓制,股指又回到前期的整理平臺處,但到周五為止,大盤反彈趨勢並沒有完全破壞,11月16日的利好缺口缺口始終未補。而且短線指標KDJ、RSI經過調整後已得到修復,指標已開始由超賣區掉頭向上運行。另外本次下跌的主要作空動能是來自ST板塊,而ST板塊經過短期風險釋放後,繼續下跌動力已明顯減緩。其他股票因為本次反彈幅度有限,投資者普遍還處於嚴重虧損狀態,市場拋售壓力不大。因此短期大盤進一步下跌動力不足。其次60日均線是多空的分水嶺,若股指不能在短期收復60日均線,市場心態將會迅速惡化,大盤勢必會再下臺階,從目前來看,無論是主力還是管理層都不願看到這種情況,因此股指在60日均線下方運行時間不會太長,下周大盤重返60日均線的可能性較大。但在年底市場心態較為謹慎、熱點表現匱乏的情況下,大盤也很難出現大幅反彈行情,小幅上揚仍然是主基調。
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