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申銀萬國證券研究所一份報告預測,受今年市場行情大幅下跌的影響,今年基金分紅數額將會下降,預計將不到去年的兩成,而能夠進行分紅的基金估計也僅佔目前基金總數的四分之一左右。
據統計,去年新基金共計分紅約160億元,而前年則為50億元左右。報告預測,隨著2001年年度基金分紅迅速減少,明年封閉式基金市場基本不具備因價值低估而產生價值再發現行情的基礎,因而投資者沒有太多可以獲得超額收益的機會。2002年基金市場將告別低風險高收益時代,逐漸進入風險與收益對等的時期。
報告同時認為,由於今年年底大量封閉式基金的平均交易價格處於歷史最低水平,多數封閉式基金交易價格低於1元面值,相當數量基金還保持一定的折價率水平,這使明年的基金市場依然存在投資機會。此外,2001年股市的調整,客觀上使越來越多的基金管理人更重視資產流動性,因此,2002年基金淨值含金量將會有所提高,這將為封閉式基金保持相對較低折價率水平提供一定支橕。
對基金投資人而言,明年應降低基金市場的目標收益預期,根據股市運行趨勢強化波段操作。在具體策略上,重點關注過去三年中業績增長穩定基金公司旗下的基金,同時適當關注新成立基金管理公司旗下新發基金。
報告預測,2002年基金市場將會繼續大擴容,擴容將以開放式基金與封閉式基金並舉的方式進行。但在總體上,明年封閉式基金市場的供求關系不會發生根本性逆轉。受到贖回壓力制約的開放式基金,將會持謹慎的投資策略,這可能使得開放式基金淨值波動幅度非常小且淨值增長緩慢。相比較而言,封閉式基金的價格彈性會吸引更多的基金投資人的視線,封閉式基金市場依然是基金投資人的首選戰場。
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