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即將到來的新年對於歐元區原本應該是歡欣鼓舞,但光芒卻因經濟的放緩而失色.經濟疲軟令歐元區失業率提高,並使得歐元區表現相對於美國黯淡.
歐元區下月將創造歷史推出歐元紙幣和硬幣,且2002年經濟成長率可望超越美國.
歐元區經濟也預期可望在明年年中之前自目前的近零成長率回昇,2002年底昇至3%的經濟成長水平,即其無通膨的增長上限.
但在金融市場投資者的挑剔眼光中,歐元區12國經濟體在吸引投資方面仍無法與美國匹敵.
而且根據歐元/美元未能走高的表現來看,市場預測歐元區在2002年中仍將籠罩在美國的陰影中.
哥本哈根大學的教授蒂格森(Niels Thygesen)表示,從美元兌歐元的表現可以明顯看出,一些投資者相信美國的生產力和獲利有較好的前景.
歐元區明年的首要任務將是令經濟重新增長.
經濟合作暨發展組織(Organisation for Economic Cooperation and
Development)預期,2001年下半年歐元區經濟年增長率將降至0.4%.
歐元區的經濟增長率將在2002年回昇,並將在2003年初超過3%,但這應發生在美國經濟成長回昇近4%的整整六個月之後.
這意味著歐元區的失業人口明年將增加70萬,至1,250萬人,失業率為8.9%.
**歐元市場步調僵化**
泰格森是1989年"德洛爾報告"(Delors Report)的原作者之一.該報告依歐盟前任主席德洛爾(Jacques
Delors)而得名,為此貨幣聯盟的藍圖.
他和美國聯邦准備理事會(FED)主席格林斯潘及歐洲央行(ECB)總裁杜森貝赫等人一樣,感覺到歐洲經濟增長問題的根源在於投資環境改善進程緩慢.
他表示:"歐洲勞動力和產品市場的解除管制的進程十分緩慢....雖然結構性疲弱在沒有自身貨幣政策的國家中表現更為明顯."
在1999年采用單一貨幣後,歐元區國家將利率決定權交給了ECB.
從明年1月1日起,3億歐元區居民將使用實質的歐元紙幣和硬幣,歐元現鈔也將成為地區整合的強大象徵.
但歐元已經在金融市場存在了兩年,因此現鈔發行除了對短期價格的影響外,不會對宏觀經濟產生很大的影響.
**歐元國家能否恪守規范受到考驗**
目前對歐元區經濟來講,關鍵在於何時恢復增長,以及能否加快結構改革的腳步.法國和德國在明年春季和9月將舉行大選.
養老金改革等主要項目可能會與強大的貿易行業工會的游說團體產生矛盾衝突,因此延後到選舉以後的可能性增加.
而更加明顯的考驗將是歐元區能否在經濟增長放緩和失業率下降的情況下,恪守公共支出的嚴格規范.
貨幣聯盟協議將預算赤字限定在國內生產總值(GDP)的3%以下,並制定了嚴格的時間表要求會員國的預算必須收支平衡,甚至有小幅盈餘.
歐元區一些小國家已經履行了諾言,但德國,法國和意大利等大國均有難以達到收支平衡目標的風險.
經濟成長緩慢的同時也降低稅收,而高失業率則增加政府公共福利的開支.
但協議是歐洲貨幣聯盟的基礎,若回避這一個議題,將令歐元區的經濟管理更加無法與美國相提並論.
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