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自本月初以來,英鎊兌美元的匯率一路走低,跌幅將近4%。上周,英鎊更是連拉三根陰線,一度跌至7月18日以來的四個月低點1.4042。那麼,究竟是何原因引發英鎊的這一輪下跌風潮?未來英鎊的命運將會如何?本文專家將為您詳細解答。
回顧上周金融市場的相關信息,英鎊此次下跌的原因有二。首先,英國工業聯盟CBI 調查報告顯示,出口大幅下跌及英國第三季GDP略微向下修正。CBI稱,受全球經濟放緩的持續影響,英國的11月出口訂單數據跌至三年來的最低點。稍早,英國官方數據顯示,英國第三季GDP略微向下修正至較上季增長0.5%,顯示了英國正受到全球經濟增長放緩的影響,但消費者支出保持強勁。因而在22日,英鎊兌美元的匯率在盤中下挫0.33%。另外,更主要原因在於,英國首相布萊爾將在伯明翰發表的講話內容事先被媒體披露。媒體關於全民公決時間表的猜測,使得英鎊遭受打壓。
上周五,針對英國首相布萊爾將在伯明翰發表的講話,市場展開了種種猜測。一是試圖猜測親歐元的工黨政府已有加入歐元區的時間表,《太陽報》稱全民公決投票將在2005年進行,屆時將進行下屆首相大選。二是有媒體推測,布萊爾演說中將對加入歐元區一事傳達更為強烈的支持意願。根據以往表現,任何有關英國加入歐洲經濟暨貨幣聯盟EMU 具體時間的講話都會使英鎊下滑,去年的類似傳言也一度使英鎊下挫。原因在於,英國加入EMU之前,英鎊需要為出口商貶值至一更具競爭力的水平。
然而,布萊爾講話基調比預期的要保守,英鎊隨後從盤中低點回昇。布萊爾表示,英國的未來和歐洲有不可分割的聯系,但他還是重申了其對歐元觀望的政策。指出,英國不應『不顧』經濟情勢,貿然加入歐元。只有在英國政府判斷加入歐元有利於英國經濟時,纔會采用公民投票作出定奪。同時,英國歐洲事務部長海因試圖平息爭論,他指出,英國目前加入歐元區是不合時宜的。至此,關於英鎊加入歐元一事的種種猜測暫時告一段落。本周英鎊兌美元在1.41至1.42窄幅區間波動,筆者認為,未來短期內在1.41水平附近,投資者可以適當展開較活躍的交投。
雖然本周二英國財政大臣向國會所作的預算前報告中,將英國明年的經濟增長預估由原先的2.25%-2.75%向下修正至2.0%-2.5%,但市場反應平淡,未給英鎊帶來更多的負面影響。目前,仍有一些利多因素支持英鎊:一是在全球經濟放緩的過程中英國經濟較其他工業國為佳。英國央行副總裁金恩稱,全球經濟放緩不太可能導致英國經濟衰退,英國經濟仍可能實現持續增長。他指出,10月份失業率的小幅上昇及房屋市場景氣趨弱跡象與經濟放緩走勢相符,但是公共支出將有助於維持整體需求增長,今年放寬貨幣政策的效應會在適當時機顯現。二是本周五摩根士丹利資本國際(MSCI)將調整全球股票市場指數權值。從這次調整的情況看,英國指數所佔權重將自9.9%昇至10.3%,這將使對英鎊的需求增加,從而給予英鎊一定支持。三是英國目前的利率水平為4%,是七強中最具吸引力的,因此英鎊的弱勢有些過度。
從技術面看,目前14天強弱指數已跌至30以下的超賣區,正好反映英鎊現在匯率水平已偏低。因此,英鎊兌美元若守穩近期支持位1.4060,英鎊仍有機會繼續反彈向1.4210,短線更可望指向1.4280-1.4300區間。但若跌破1.4060,則可能導致英鎊的進一步下跌。
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