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從二級市場比價角度看,B股市場重大變化主要體現在以下兩方面。
A、B股空間大幅收窄。在B股未向境內個人投資者開放以前,A股與同股同權的B股比價基本維持有4?1水平,B股空間彈性大,B股的大幅振蕩有效地吸引了部分短線投機資金。
在2月20日向境內開放以後,B股井噴上漲使得A、B股空間大幅收窄。據統計,目前滬深B股平均股價分別為其同股同權的A股的50%及56%,因目前空間缺乏彈性及過於透明,B股市場已難以吸引過江龍主力資金的介入,即B股難以出現昔日的井噴上漲。
在今年三、四月的投機性行情中,一些盤小絕對價位較低的三線股大幅走強於大市,而一些大盤及絕對價位較高的質優股走勢落後,使得個股之間的比價結構嚴重失衡,甚至不少三線股股價高於質優股,如ST特力等。
盡管6月以來,盡管B股大盤出現了40%多的深幅下挫,大盤中期調整已較為充分,個股雖也隨大盤重挫,但個股間僅是普跌,個股間的比價調整遠未充分。
從近日盤面看,近期個股間『矯枉』性比價調整已悄然展開,雖然,目前個股比價調整較為『溫和』,但趨勢明顯;前期暴炒的三線股走勢落後大市,而一些低比價偏低、價值低估的質優股弱市逞強,如東電B、粵電力B等。
故投資者應適應市場的變化,及時調整投資理念。其實相對A股而言,B股市場有不少成長穩健、價值凸出的質優股,特別一些高價增發A股的B股,如晨鳴B、張裕B、鄂絨B等。(平安證券 鍾精騰)
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