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本周B股市場呈現高開高走的反攻行情,上周留有的跳空缺口在本周未被回補,此缺口能否成為突破性缺口,還待後市驗證。從周均線系統來看,兩周K線組合呈早晨之星,而且周成交量也有逐步放大的趨勢;5周、10周均線從粘連到開始向上發散,表明中期趨勢有轉好跡象;相對強弱指標RSI(6,12)已形成黃金交叉,但仍未步入強勢區域,若下周周線繼續拉陽,則中期趨勢向上得以確認。
B股市場要想爆發中級上昇行情,其成交量能否放大是關鍵。近兩個月以來,兩市B股的總成交金額多數情況下維持在1至3億人民幣水平,部分個股的流動性風險已有顯露。目前,滬深B股市場共112只股票,流通市值大約為980億人民幣,一般來講,要想產生中級上揚行情,其交易量至少要達到市場份額的4%(僅對小型市場而言),即要求目前兩市B股的總成交金額應不低於39億人民幣的水平。當交易量僅為市場份額的1%以下時,一般不會產生顯著的波動行情。對目前B股市場而言,兩市B股總成交額尚不足10億人民幣,不會產生持續明顯的中級上揚行情。而日均成交量在3億人民幣水平只能維持箱體震蕩行情。從B股市場的歷史走勢上來看,量能顯著放大均由利好政策而導致,而非市場多空力量自然轉換所致。由於B股市場具有小型市場的特點,往往一項利好政策,場外游資即可將其翻江倒海,由此可見,B股市場的跳躍性特征十分突出,而周期性特征不太明顯。B股市場的波動特征即跳躍性特征,決定投資策略宜采取長期持有,而非時機抉擇。因為時機抉擇的投資策略只適用於有周期性波動特征的股票市場,它所依據的分析工具是技術分析和基本面分析,而B股市場的走勢主要取決於政策面,由於政策具有不確定性,所以B股市場的跳躍性也表現為隨機性,而長期持有策略正是針對這一特征而來的。事實上,B股市場的長期持有者已在本次狂?行情中吃到了甜頭,而那些采用波段操作策略的投機者未必在B股市場中賺到過大錢。
本周B股市場的熱點效應不太明顯,但個股行情有所顯露,如滬市的東電B、聯華B、海航B和大江B,深市的粵高速B、江鈴B、粵電力B和粵照明B,這些個股全周走勢明顯強於大盤,主力運作跡象明顯。通過分析這些個股的特征,發現要麼在6月份以來的回調行情中跌幅偏大,如聯華B、大江B、江鈴B和粵高速B;要麼股價已跌出投資價值,如東電B、粵電力B和粵照明B。作為以散戶參與為主的B股市場,以往一直表現為齊漲共跌特征,目前B股市場中已出現脫離大盤的個股行情,這一跡象應引起投資人關注,因為這往往意味著已有機構資金在暗中介入這一市場。(上海新蘭德 陳全勝)
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