目前B股市場人氣渙散,成交銳減,大盤分時走勢與A股大盤如出一轍,個股走勢唯同股同權的A股馬首是瞻。盡管B股大盤已以橫盤方式走出了下降通道,但目前A股沿下降通道陰跌不止,市場弱勢特征明顯,散戶化及本土化的B股難以擺脫A股而走出獨立的上昇行情。因此,B股市場人氣的恢復仍需一個時間過程,中期底部也需反復整固、反復夯實。目前B股的弱勢使得投資者無所適從：一方面深度套牢的投資者怕軋空而不敢肆意做空,手中持股『死豬不怕開水燙』；另方面,目前場外資金怕套牢而不敢『輕舉妄動』。筆者認為,目前投資者能做的就是戰略性調整持股,以備在目前的調整階段及下一輪行情中跑贏大市。

　　從歷史走勢可知,B股井噴上漲後往往需要經過兩輪的調整,第一輪調整就是大盤重挫,個股普跌,而第二輪調整就是大盤橫盤,個股分化。從盤面看,隨著大盤轉入橫盤整理,近期個股間的比價調整已悄然展開。調整持股結構投資者應有所為有所不為。

　　以下三類個股應盡量回避：一是外資法人股比例較大的B股,如大江B股、深中冠B、深華發B、深康佳B等。外資法人股成本低廉,獲利豐厚,套現意願強烈,盡管在目前的『地量』市道中無法套現而使得籌碼暫時鎖定,但一旦行情放量轉好,這些境外機構投資者就會獲利套現,落袋為安。這將使得此類個股在下一輪行情中表現大幅落後於大市。這點可從質優股小天鵝B及晨鳴B在前期井噴行情中因外資法人股急於套現而滯漲可得印證（晨鳴B外資法人股5月15日上市流通後僅一個半月就大幅減持1624萬股）；二是ST板塊。在前期井噴行情中,這些ST個股因盤小價低而受市場追捧,漲勢驚人,目前比價偏高,如ST大洋等。隨著管理層對市場監管力度的不斷加強及市場的逐漸規范,這些缺乏業績支橕的『問題』股不但面臨著比價回調壓力,而且面臨著較大的政策風險；三是前期井噴行情中暴炒的小盤股、三線股及純B股等,如深建摩B、深本實B等。目前這些股比價仍明顯偏高,瘋狂投機被扼制的結果,必然是理性的崛起,目前這些股面臨著較大的比價下調壓力。

　　可以有所為的個股主要有以下三類：一是近年來市場化高價增發A股的質優股,如茉織B股、鄂絨B股、魯泰B、京東方B等。高價增發A股不僅使得同股同股的B股每股淨資產激增,送配潛力大,而且巨額的募集資金將『推動』這些行業龍頭公司高速成長；三是前期漲幅小,而近期較為抗跌的質優股,如粵電力B、東電B股、中集B等,這些個股行業突出,主業鮮明,近年來成長穩健且年年派息,長線投資價值凸出；三是一些因外資法人股大量釋放而比價偏低的質優股,如晨鳴B、小天鵝B等,這些股目前已跌破淨資產,投資價值凸現；四是一些入世受惠概念股。B股市場中,入世受惠概念股主要是一些港口類個股及紡織類個股,如深赤灣B、天海B、魯泰B、深紡織B、三毛B股等。從盤面看,這些入世概念B股在入世前後表現均較為反復,並未出現市場所預期的炒作,這與市場在弱勢中對利空敏感而對利好反應麻木遲鈍有關。故相信隨著大盤的回穩,市場信心的恢復,B股個股間仍將會按入世預期進行一輪比價調整,一些入世受惠概念股將會逐漸走強大盤。(平安證券)