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9月11日,紐約發生恐怖襲擊事件。遍布世界各地的投資者會有一個共同的擔心:那些掌握全球金融命脈的公司會遭受何種程度的打擊?當人們上網查看相關公司的信息時,會不約而同地發現,在各家公司的網頁上,除了有人員失蹤情況的通知外,還有給客戶的公開信,讓大家不用擔心,因為所有資料均已妥善保存在設在外地的數據庫中。在襲擊事件發生不到一周的時間裡,美國三大股市均成功復市,而各大金融公司也都在兩三天內做好了復市的准備。
華爾街迅速恢復運轉與風險管理的作用是分不開的。自1982年的拉美債務危機發生以來,華爾街的風險管理水平就不斷提高,並經受了亞洲金融危機和長期資本管理投資基金倒閉的考驗。目前,華爾街各家大公司都發展了一整套適應自己業務的風險管理方法,建立了市場風險實時跟蹤的管理系統,並由專業人員對每天的市場情況進行分析,做出風險預測。
『9·11』事件之前,大多數華爾街公司都建立了多個備用數據中心。有的公司還有意將數據中心建在比較偏僻的地方。公司的交易數據和客戶資料每時每刻都會被復制下來,送至備用數據中心保存。據初步估計,『9·11』
事件使華爾街遭受了有史以來最嚴重的損失,損失額低則為300億美元,高則會達到600億美元。減少損失的關鍵就要看各家公司的風險管理戰略是否能夠奏效。
在美國,風險管理近年來發展成為企業管理學的一個重要組成部分,並逐漸形成了較為完整的教學方案。不少管理諮詢公司增加了風險分析的新業務,一些專業風險管理諮詢公司也應運而生。美國各大企業也都設立了相關部門,並委派風險分析專家來擔任主管經理。
企業的風險管理大體包括四項內容:一是組建一支風險管理的專業隊伍;二是對未來風險及其企業的薄弱環節做出預測和分析;三是制定應對風險的計劃;四是在遭遇風險時組織實施計劃。『9·11』事件之前,美國聯邦政府應急管理署確定的風險主要為火災、水災、龍卷風、臺風、暴風雪、地震、大爆炸、通信中斷、有毒物品擴散、放射性事故以及突然失去主要供貨商或客戶等。風險管理的首要目標是減少損失,提高企業在遭受天災人禍時的應對能力。
『9·11』事件之後,恐怖襲擊顯然已成為各家企業要防范的主要風險。恐怖事件不僅對華爾街企業的風險管理是一次嚴峻考驗,也對未來的風險管理提出了更高的要求。高盛公司的風險分析師李茲伯格則認為,『我們一直試圖從歷史中吸取教訓,但是,風險管理不能完全依靠歷史,你必須對以前從未出現過的事件做出假設。』這位專家舉例說,在『9·11』事件前,許多公司的風險管理計劃中,從來沒有如何應對美國股市關門一周這一條。如今,他們不得不為此做好硬件和軟件的准備。
風險管理業更加紅火
在經歷了這場大危機之後,華爾街許多公司開始采取更加積極主動的措施,把風險管理融入公司的各項運作之中。各家公司還對相關軟件進行修改和測試,以檢驗投資分布能否承受個別種類股票大跌,或是道指、納指下跌10%的考驗。不少公司還對交易人員做心理培訓,以便使他們在發生異常情況時從容應對。許多證券公司在投資時都更加注重分散風險,並增加現金持有量。有分析師說,『不要把雞蛋放在一個籃子裡』這個原則比以往任何時候都更重要。有的公司還將一些重要部門拆分,由原來的集中辦公改為分散辦公,在紐約和臨近的一些城市尋找新的辦公點。而在各種風險管理項目中,風險管理經理們認為,最難的是預測下一次恐怖襲擊會給投資者心理帶來什麼樣的衝擊。
據美國媒體預測,『9·11』之後,風險管理諮詢業會更加紅火,各管理學院也會增加這方面的課程。而風險軟件的設計開發也會有較大發展。不少軟件公司正在加緊開發和修改風險管理應用軟件。事件發生之前,不少金融公司已經安裝了風險分析的軟件。有的軟件可以在賬面出現問題時自動發出警告;有的可以檢查不正常的現金流動。目前,許多軟件公司都根據新的情況,在對這些軟件做相應修改,以便應對更多、更大的風險。
建立動態風險管理體系
『9·11』事件還告訴人們,現代企業的風險管理戰略必須是動態的。風險管理人員必須能夠根據情況,及時做出調整。瑞士信貸第一波士頓銀行的風險管理經理厄文說,『我們今天已經走入了一個與以往完全不同的世界,我們必須對所有的假設都做認真的分析,必須事先對可能發生的風險做好准備。』從歷史上看,在戰爭時期,企業競爭的關鍵是要看誰的基礎比較牢固,也就是看誰能夠堅持到最後,而風險管理的目標就是建立這樣的穩定基礎。穩定並非意味著以不變應萬變,而是建立隨時應變的機制。一位專家說,『你不能把所有的證券一股腦全賣掉,然後拿著現金鑽進地下室,就什麼都不管了。』企業要想安然度過充滿動蕩不安因素的戰爭時期,就必須建立能夠應對風險的動態管理體系。
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