北方網消息：由於先前美國公布的一連串經濟數據均差強人意，為美聯儲在上周二的例會上降低利率50個基點鋪平了道路。但是由於對歐洲和英國中央銀行周四是否降息市場持有不同的看法，導致上周初市場處於相對平靜的橫盤整理狀態。歐元維持在0.90—0.91之間波動。但周二美聯儲如市場所願將美元利率調低50個基點，是今年美國第十次降息，美元聯邦基金利率只有2%，為過去40多年最低，這也使得美元乘機反彈，兌歐元和英鎊分別反彈至0.8920和1.4480水平。

　　而歐洲方面，雖然歐洲央行周四宣布降息50個基點高於市場預期。但歐元區10月份消費者信心指數從上月的-9點降至-11點，也創下了4年來的最低，市場擔美國經濟衰退將給歐洲經濟帶來更大壓力，而歐洲央行的舉措正是反映歐元區經濟面臨沈重的壓力，歐元大幅下挫。相對於美聯儲和美國會堅決迅速的政策調整，歐元區由於涉及眾多成員國利益，經濟調整的及時性和靈活性較差。

　　此外，上周盡管外匯市場上日元由於歐洲貨幣的下跌，避險貨幣推昇日元，但日本官方表示經濟將萎縮0.9%，表現為1980年來最差，使日元的上漲脫離經濟基本面，相信日元繼續上漲將受控制，而日本央行也會隨時進行乾預。而英鎊的經濟表現仍然是工業七國經濟中表現最為穩健的，因此周中後期其避險貨幣的作用將英鎊從1.4480的周低位提振至1.4560的高位。

　　本周外匯市場走勢看似頗為混亂，美國經濟數據十分糟糕而不能將美元拖低，歐洲央行意外降息半厘也不能給歐元以強力支持，增大了投資的難度。但近期經濟基本面已經較為清晰，歐洲、美國經濟都出現問題已經是不爭的事實，市場將轉向以技術方法分析匯率走勢，評估美元的表現。但上周三美國公布第三季度生產力大幅上昇2.7%，顯示美國經濟仍將得到強大的生產力的支持，而歐洲央行虎頭蛇尾的做法無法向市場傳達准確的信息，此次降息反而使歐洲央行在公眾中的信任度更差，因此市場有可能轉而拋售歐元。

　　從技術上分析，歐元的賣壓依然存在，而且下檔的目標在0.8800，從此價位歐元將展開一輪反攻，初步目標可設在0.8950。突破此阻力，0.9060會成為第二道目標。另外，加元最近的走勢值得關注，加元站在1.60的上方，已創下歷史低點，而且加元上昇通道的五浪走勢應該就此完結，所以技術調整在所難免。而日元由於受到日本央行的乾預陰霾籠罩，上漲可能乏力，仍建議以觀望為主。(招商銀行天津分行 王巍)