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上海期銅周四延續跌勢再下一城。受周三LME等國際金屬市場期銅收盤大幅下跌的行情以及濃烈的向淡情緒的影響,今日滬銅順勢跳空低開。改寫新低之後早盤一度稍有回昇,但不久又重返低位。稍經反復後期價轉為窄盤走勢,尾盤少許空頭的回補幫助銅價收回稍許失地。收盤仍全線下跌,跌幅50-90元。今日滬銅成交活躍,遠期主力合約盤中多變的持倉顯示多空的分歧導致了的短線交易的活躍。但料國際銅市探得支橕形成反彈之前,滬銅短線仍將維持低位的弱勢整理走勢。
交易商稱周三LME金屬市場期銅及期鋁周三進一步收低。期銅因遭逢更多投機賣盤打壓而走軟,交易商和分析師預期銅價還將進一步走跌。三個月期銅盤中不斷跌破支橕位,在淡靜的交投下,導致銅價波幅擴大。最終收於1338美元,大大低於周二的1361美元收盤價。
COMEX期銅周三也收在合約新低,指標12月期銅跌至1987年水准。一些分析師表示,上述跌勢表示期銅將在新的下降通道中交易,期銅的下跌趨勢可能持續至經濟出現反轉為止。
滬銅交易商指出,由於國際金屬市場期銅的進一步下跌趨勢,使得不少滬銅市場的投資者認為銅價的下方空間得到拓展。所以盡管近日的走勢中滬銅已稍提前下探,但在周三外盤較大跌幅以及市場濃烈的向淡情緒下,滬銅便順勢創出新低。但在國際銅市創出新低之後滬銅市場總體上表現謹慎,後市LME場外銅價的稍許回昇也帶動了一些滬銅空頭的了結。
西方分析師認為這只是在非常低的成交量中出現更多基金拋盤。整體經濟前景的陰影持續籠罩LME交易,使得投資人懮慮而急於出脫多頭陳倉部位,甚至在價格走軟的情勢下仍增持新空倉。
銅和其他的基本金屬一樣,處於今年的新低,但今天銅達到了1987年2月以來的最低點。分析師Norrish說,這反映了產量削減的事實被認為是第二位的,因為此刻來自美國的各方面的經濟數據比原先估計的要壞。他說,銅價似乎還有相當多的跌幅空間。
有西方經紀商認為市場普遍預測的美國利率降低50個基點沒能刺激金屬市場的買盤,市場明顯認為需求還會進一步疲軟。他們認為回顧利率和金屬價格之間的關系後,歷史會告訴我們,利率的削減對金屬來說不是一個快速解決問題的方法。較多的西方機構和分析師認為短期當銅價朝1350美元反彈之際可以賣出,並預計支橕位在1310/25美元水平。
我們認為,由於目前依舊疲弱的宏觀經濟狀況,銅市的焦點正漸漸轉向過剩的生產方面。由於經濟前景黯淡,金屬需求收到制約,市場情緒相當的低落。似乎沒有人對銅市可能的回昇反彈寄予希望。所以鑒於國際銅市的走勢和市場情緒,判斷在國際銅市探得支橕形成反彈之前,滬銅短線仍將維持低位的弱勢整理走勢。
現貨參考價:13900-14000元。(上海中期 蔡洛益)
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