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過去幾年,曾清榮簽訂過10次合資協議,不過這一次意義不同。雖然這是一次再正常不過的合資,還是引起諸多競爭對手的關注,他們最為關注的是合資公司的人事安排,以及藍劍和雪花兩個品牌如何運作。
10月28日,四川藍劍集團與香港華潤創業、南非SAB國際釀酒集團簽訂合資協議,12家啤酒公司總資產為20億元,淨資產約9億元,藍劍佔38%的股份,華創佔31.62%,南非SAB佔30.38%,成立四川華潤藍劍啤酒有限責任公司。華創執行董事、負責華潤內地啤酒業務的王群擔任合資公司董事長,藍劍集團董事長曾清榮任副董事長,華潤啤酒四川公司負責人黃力任合資公司總經理。董事會有5名成員,藍劍、華潤各有兩名,南非SAB有1名。據悉,雖然10月初就簽訂了合資協議,但董事會人員安排在10月23日纔最終確定。曾清榮說:『總經理的人選要董事會全票通過,我第一個投票通過。』 據悉,2000年,藍劍啤酒的總資產為14億元,淨資產為7億元,藍劍的債務由合資公司承擔。在合資過程中,藍劍的10家啤酒廠及華潤在四川的兩家啤酒廠淨資產約9億元,三方按照比例出現金。藍劍佔38%股份後,華潤和南非SAB總共佔62%,因為在華潤與SAB的合資公司中,華潤佔51%,南非佔49%,兩家公司按照這個比例分配62%的股份。事實上華潤將投資5億元,目前南非SAB已出10%的現金。合資公司還向藍劍在10年內支付2億元的品牌使用費。在合資中,藍劍獲得3億多現金。
打打談談,談判緣何出現突破性進展?
華潤入川3年來,與藍劍邊打邊談,可以說是在商戰中了解對手的。外界猜測,如果藍劍沒有遇到財務危機,不會將培育了10多年的業務與人分享。藍劍新聞發言人周英劍表示,藍劍多年的經營思路、靈敏度、戰術方面是一流的,資本不雄厚。去年藍劍啤酒盈利8000萬元,並非不盈利。『1999年雪花進入四川市場時曾佔到30%的份額,現已下降到15%,再運作雪花品牌兩年就會消失。兩三年內藍劍還能有盈利,但是兩三年之後呢?必然被行業領先者吃掉,現在是藍劍資產狀況最好的時候。』他說:『華潤的勢頭非常好,我們和日本三寶樂、比利時的英特布魯、青啤、燕京都談過,最終選擇華潤。因為跟他們合並,不能消除我們與華潤的競爭,與青啤、燕京合並,他們有專業人員,不會讓我們來管企業,我們沒有發揮的餘地。現在華潤在合資公司只有5個人,還得靠中方來管理,藍劍就代表中方12家企業。』 前不久,華潤啤酒總部已經從沈陽遷至北京,原負責華潤啤酒內地業務的王群先生擔任合資公司董事長。他說,今年6月,華潤和藍劍在北京避開媒體大談了一把,當時的框架協議與今天的非常接近,但是,是什麼原因推遲到10月初纔簽訂協議呢?『主要是技術問題。』王群說,『在談判還沒有完成之前,藍劍不願意把數據充分透露給競爭對手,尤其是流動資產,這點我們也理解。那麼只能拿出一個工廠來,其他工廠都以這家為標准,因為啤酒行業的資產情況比較透明。』 華潤(集團)有限公司總經理寧高寧說,談判從兩年前就開始了,雙方在品牌、價格方面難以達成協議,去年年底,曾先生到香港華潤考察,也看了華潤的工廠,雙方進行了深入的交談。現在,雙方商戰激烈,藍劍想拿現金去做藥業。
華潤創業董事總經理閻?說,這幾年,雙方都在看對方是如何做市場的,觀察企業的素質如何。在雙方打得最激烈的時候,雙方的總經理還一起在茶館喝茶,看看下一步怎麼做,是合著做還是分開做,最後還是決定合著做,從競爭對手成為合作伙伴。『藍劍能在盈利的時候出讓股權,需要勇氣和智慧。』他說。
據悉,將來華潤和藍劍在西部包括西北的投資都要由合資公司來運作,不能由哪一家單獨投資。曾清榮說:『十五期間,合資公司的總資產如果能達到五六十億,藍劍佔38%的股份,總盤子比藍劍現在的還要大,所以藍劍不是放棄啤酒業,合資之後是發展了。我以前沒有去過綿陽、樂山啤酒廠,以後也要去。華潤和南非拿這麼大把的資金來投資,我是副董事長,又是主人,要對合資公司負100%的責任,所以沒有什麼失落的。』他表示,在合資中,藍劍不僅引資,而且引智,藍劍是中國的第四,南非是世界的第四,雙方可以在技術等方面進行合作。
合資之後如何整合? 1+1能否大於2?
據悉,董事會給合資公司聘用總經理黃力的指標是,明年的銷售規模達到70萬噸,每噸盈利150元,乾不好下臺。這可是個硬指標,據周英劍介紹,今年藍劍和華潤的銷量不到58萬噸,藍劍的每噸盈利是120-130元,華潤是70元。
合資之後銷售成本是否能降低呢?據業內人士介紹,生產、銷售和稅收在啤酒成本中各佔1/3,每噸銷售成本約三四百元。藍劍的競爭對手估計,藍劍的銷售成本高達600元,因為華潤與雪花在競爭激烈的時候,曾經從買十送一到買一送一,促銷成本非常高。華潤有關人士認為,合資之後,光銷售成本就能減少1億元。對於與藍劍的合資,華潤是非常滿意的。華潤創業的閻?認為,此次華潤出資近4億元,如果明年盈利超過1億元,華潤獲得3000多萬的利潤,第一年合資就能達到10%的回報,這是在華潤的20多個合資項目中最好的。對於品牌使用費的評估,他認為,投資方要按照投資回報來進行評估。
藍劍的風格比較強硬,在市場營銷方面有著數,這種做法是否還會延續?相互能否磨合?業界對此有疑慮。曾清榮說:『綠葉是藍劍啤酒中最賺錢的,總經理是從深圳以近百萬年薪招聘的。對於合資公司的總經理,董事會必須全部通過,我第一個投贊成票。挑選總經理,我一般要考察兩三年,要找能和我一道共事的。』『藍劍有多次合資經驗,華潤在香港、南非在海外都有這方面的經驗,如果合資的內涵——人力資源重組不好,是合資三方都不想看到的。』 行業整合剛剛開始,
西南商戰是否會加劇?
業界人士分析,青啤、華潤、燕京構成啤酒行業的第一集團軍,藍劍、珠江啤酒、哈啤、湖北九龍泉、河南金星以及重慶啤酒構成第二集團軍。現在第二集團軍的藍劍已經與華潤合資,目前銷售規模超過20萬噸的啤酒廠不過20家,但是,還沒有一家企業的市場佔有率超過10%,啤酒行業的整合還剛剛開始。今年9月,15大啤酒公司在京召開了行業峰會,大多數人認為,大企業之間正面衝突還不會很快出現。寧高寧說,華潤與青啤只在鞍山發生過衝突,真正交接的地帶還很少。等到華潤的銷量達到四五百萬噸、完成行業布局的時候,大集團之間的正面衝突就會發生。中國一定會出現上千萬噸規模的啤酒企業,但不知道是不是華潤。
業界認為,東北的啤酒銷量雖然很大,但是東北、西南屬於盈利能力較差的市場,華潤為何遲遲不進入華東、華南這樣利潤空間相對豐厚的市場?眼下,青啤在廣東已經有上億元的盈利。寧高寧表示,這次與藍劍合資,奠定了華潤在啤酒行業的規模,也為華潤進一步向華東、華南市場發展奠定了基礎,華潤將在湖北、上海、江蘇等地繼續投資,到那時可能會出現新的格局。
周英劍說,按照三方協議,重慶啤酒是大目標之一,3年內要解決重啤,西南最大的啤酒市場是四川、重慶,雲南市場加起來不過重慶的一個區那麼大。如果重啤反應過來,與其他企業聯手,西南將出現啤酒大戰。
記者了解到,國內啤酒巨頭以及重慶啤酒對此次合資都非常關注。業內人士提出,如果青島啤酒與重慶啤酒兩家上市公司相互換股,不失為一種聯盟方式。因為,重慶啤酒是當地輕工業的五朵金花之一,運作比較規范,工廠的設備水平也比較先進,其經營風格與藍劍格格不入,不知與青啤能否融合。非常有趣的是,正是青島啤酒促使華潤投資內地啤酒行業。閻?說:『青啤在香港發行H的時候,我們是他們的海外經銷商,從招股書看,啤酒是好的行業。』對於外界稱華潤是『攜資本以令諸侯』,王群認為,華潤的擴張來自於管理而不是資金。從資金實力上看,南非SAB在兩地掛牌,有良好的業績去融資,華創每年有十七八億的盈利,在香港無論貸款還是融資,都可以獲得成本較低的資金。華潤收購的20家啤酒廠,淨現金流量達到四五億元。股東沒有撤資的,分紅也繼續用於投資,在內地可以獲得授信額度。
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