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近兩日大盤先抑後揚,成交量則略有回昇。入世概念股(包括紡織板塊、港口板塊等)、水泥股、航空股整體大幅揚昇,使大盤保持了盤局。但總體來說,近期大盤給人的感覺是欲漲不能,欲跌又止。造成這種格局的原因與目前市場環境的復雜性不無關系。
從基本面情況來看,國有股減持是前期大盤下跌的導火索,其"籌集社會保障資金"的目的以及其市場化的定價方法讓市場無法接受,催發了大盤的持續下挫。上周,這項政策已經得到了修正,這使得國有股減持在一定的時間段內將不會再對大盤產生負面影響。但是,政策的松動一方面是為了穩定市場,但另一方面當然是要重新啟動證券市場的融資功能(四環生物增發和紅河光明配股已經展開)。據有關統計,目前有將近百家的企業打算發行、增發或配股。如果此項工作加速推進,將使本不寬裕的資金面再度捉襟見肘,影響大盤的進一步走強。
從資金面情況看,前期大盤下跌的末段,資金鏈問題成為了最具殺傷力的因素。眾所周知,我國的股市是屬於資金推動型的,兩年來的大牛市正是由於各路資金紛紛入市而造就了龐大的資金量反復推動股市上揚,但隨著第三季度銀行加重查處違規資金流入股市之後,資金不斷抽離股市加劇了大盤的調整力度,毫無反彈的下跌又導致了委托理財的資金不得不重新考慮資金的安全性問題,抽離成為了首選方法,以上市公司為例,目前已有近60家收回了相關資金,總量高達為80多億元。可見,年關將近,資金鏈將會越繃越緊。在近期大盤反彈的過程中,部分老莊股的瘋狂派發就可看出長線資金急於離場的心情,這將成為後期制約大盤的重要因素。
從技術上看,在10月中旬開始的連續下跌途中,雖然跌速加劇,但成交量同樣也大幅放大,這說明既有不斷出逃的場內資金,同時也有逢低吸納的場外資金(四川長虹和深發展連續在低位放量走強就顯示了有集團性的大資金有計劃有步驟的進入市場),加上10月23日和24日放出的巨大成交量,可初步判斷新增資金的成本大致位於1600點以上,所以短期大盤再度大幅下跌的動能將較為有限。但是,隨著股指的回昇,場內資金出局的欲望將會越來越強。目前的均線系統中,5日和10日、5日和20日形成短線金叉,但是上檔30日、60日、120日等一系列中長期均線還是空頭排列,對股指運行形成反壓。目前上證指數30日、60日、120日均線位置分別在1714點、1800點、1987點附近。技術面顯示,大盤也是處於下有依托、上有壓力的格局,所以大盤後市可能以小箱體整理的態勢運行,其波動范圍大致在1630至1730點之間。
大盤的上下兩難導致了近期的可操作性並不強,投資者如果前期沒有參與反彈,那目前可以采取觀望的策略,激進的投資者只可參與短線操作,牢記見好就收。
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