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B股自六月初以來深幅下挫,"9·11"事件使得B股更是雪上加霜,即使在國有股減持暫停後也並無太大起色。那麼,投資者如何認識B股市場目前的狀態以及後市如何操作呢?
從目前情況看,短期B股經過短暫衝高回落後,大多投資者重新陷入觀望狀態,主要包括以下幾個方面:
首先,仍然觀望管理層對B股的態度。很多人都很清楚,這次出臺暫停國有股減持,是考慮到市場連續急跌後可能帶來的一些負面影響,而年底之前再出利好的機會已經不大了。至於是否降低股票交易印花稅率,有消息指出可能也要到明年首季度纔會被考慮。
其次,A股後期走勢也有很大影響,而且目前來看市場對利好的反應十分短暫,這也導致一些投資者轉向謹慎。還有外圍股市雖然近期走勢還不錯,但是大多數投資者對經濟前景的看法並不樂觀,這種情況下將制約著外圍股市進一步上揚的空間。同時沒有人能夠預料美國炭疽菌事件後,還將發生什麼不利的因素,這都可能影響市場的投資情緒。從近期A、B股市場的相關性而言,"9·11事件"發生之後,A、B股市場都作出了負面的反應,但有所不同的是,我們看到,B股市場下跌得更深,表明該消息對B股市場影響更大,而從以往的運行來看,外圍國際經濟的變化對B股市場的影響更為突出。目前B股市場既受A股市場的影響,有國內A股市場的特征,又會反映出國際市場動蕩對它的制約,反過來,其對A股市場也會有所影響。可以預料,國外成熟投資理念的引入將會率先反應在B股市場中,並通過B股市場再影響到A股市場。由於B股市場更加注重基本面因素,作為我國經濟"晴雨表"的功能也較為明顯,在今年以來股指反應中也有預先性,B股市場首先就開始了下跌,而後A股市場也隨之下挫。
從目前B股二級市場的表現看,現階段的B股成交量的極度萎縮,成了有行無市,B股市場投資者的境內化與散戶化特征非常明顯。B股日均成交已從高峰時的3億股減少到前期最低的3000萬股,表明市場做空力量的日趨衰竭。
從市場走勢上看,滬市B股在8月上旬急速探至130點附近快速上漲,9月下旬在141點止跌反彈,近期又在143點上方獲得支橕,低點呈現依次抬高的特征,大盤可能構築三重底形態,而年線對B股依然形成較強支橕。從目前已經形成的形態分析,經過前期急跌後的反彈不能完全收復之前的失地,B股8月份以來已經形成"茶壺"形的整理形態。這種形態與"V"形反轉不同的是,短期反彈的幅度將明顯低於之前加速下跌的幅度,最後逐漸轉向一個箱形整理的局面。
總之投資者應謹慎對待目前的B股市場,不宜大規模介入,仍要以觀望為主。(海融證券)
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