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周四滬深兩市股指回調,成交量也有大幅萎縮,說明在帶有強烈情緒宣泄性質的爆發式上漲後,投資者開始恢復冷靜,借政策力量剎住非理性下跌的股市重新回到了市場本身的軌道,市場的走勢還是要由市場自身各種力量的此消彼長來決定。現在投資者關心的問題是,後市將如何演繹?主流輿論認為,市場再創新低可能性微小,信心恢復在情理之中,但前途並非一路無阻,震蕩反復難以避免。分析人士指出,把握後市,拋開基本面,有幾個因素還需關注。
首先是莊股主力急於出逃的影響。從這三天盤面來看,大批莊股的表演盡顯本色,相信投資者也看得很清楚。從今年初中科創業斷崖式跌落開始,莊股跳水已成多米諾效應,在市場下跌的後期,更有不計成本的趨勢,市場回暖,它們再次翻雲覆雨,借機出局之心急切。翻開歷史,這些個股漲昇經年,漲幅驚人,在大盤持續調整,資金鏈繃緊和監管愈嚴的壓力之下,兌現出局,是無可奈何之選擇。其後市如何表現,是影響大盤的一個不確定因素。而且,莊股主力出逃,背後是資金的撤出,這批資金是否會空翻多,還要打上一個問號。
其次,市場上漲的基點在哪裡。換句話說,市場趨勢背後需要投資理念的支持,需要領導性熱點的牽引。回顧歷史,莫不如是。周二,個股齊漲,周三,市場分化,前期超跌的次新股搶佔前沿,昨天科技股再成熱點。誰能主導後市,現在難下定論。市場下跌時,大家一致認為,市場正在經歷一場深刻的結構性調整。日前有文章分析,市場定價體系正在重構,新的定價體系將建立在還原本來面目的真實市場信息、經過重新洗牌後的資金供求關系的基礎之上。新的投資理念,新的投資方向也將由此而產生。短短幾天,這種結構性調整和定價體系重構完成了嗎?
第三,基金如何抉擇。此次報復性反彈,基金很可能沒有介入。據最新公布的基金投資組合,基金股票持倉比例大致在50%左右,創出新低,說明前期一直在減持股票。從兩只開放式基金最新淨值分析,他們也沒有貿然入市。基金是市場無可爭議的超級主力,沒有他們參與的市場顯然是不完整的市場。據有關分析,包括兩只開放式基金在內的47只基金目前可以動用的現金在250億元左右,保守估計,可以入市資金也在200億左右,這是市場潛在的重大作多力量。但問題是,基金是否進場,是大舉進攻還是逐步嘗試,其進攻方向又在哪裡,如何抉擇,對市場影響不可輕視。
另外,應關注幾只指標股的動向。還在發行價下方的中石化仍然具有較大的影響力,它的走勢會波及一大批盤大權重的股票。還有近期完成調整,幾次欲引領反彈的深發展、四川長虹等,市場反應也較敏感。
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