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經過兩天的"井噴"式的上漲,周四兩市大盤震蕩下挫調整,盤中個股嚴重分化,因政策利好促發的市場整體強勢被有效打破,經過兩天的強力反彈後,有很多個股從新陷入沈寂中,寧城老窖(600159)、數碼測繪(600700)、錢江摩托(0913)等強莊股繼續領跌於大盤,並在該類個股規模上擴散嚴重,借利好出貨意圖十分明顯。一些超跌低價股、新股及因漲幅較小有補漲要求的ST個股出現在漲幅前列,但整體聯動性較差,無法有效帶動人氣的聚集,對股指的影響作用也較為有限。從技術上分析,30日均線1740附近對股指形成一定的壓力,多方力量在經過兩天的大量宣泄後消耗較大,今日成交量及成交金額的大幅萎縮也說明了這一點,短線股指震蕩整理再所難免。
現階段如何理解政策,認清反彈性質,把握操作重點與節奏尤為至關重要。我們從以下幾個方面來分析:
一、 此次反彈是以政策為契機引發的,是管理層穩定市場的及時舉措。這種政策上的緩和,在一定程度上增加了市場的信心及人氣, 防止了股指的無理性的繼續下跌,並使政策利好在技術面超跌的市場中的效應得以有效催生和放大。
二、 首發與增發暫停減持的政策雖有意於市場的緩和但在市場所關注的價格等方面並沒有給出相對明確的答案,暫停也是只對存量發行而言,但對於前期辦法中股份公司設立未滿3年的劃撥方式減持等條文並沒有作出修改,那麼在此暫停期間仍為變相的減持留有政策性的缺口。另外,連續三個月停止的發行新股因暫停政策有可能在近期恢復,擴容壓力將會再現。
三、 "暫停"並不是國有股不減持了,國有股減持的具體辦法日後仍會出臺的。雖然經過此次的市場反映國有股減持會更多的考慮到市場的承受能力,但帶來的心理壓力及對市場的衝擊仍不可小視,其的不確定性更增加了後市的變數及風險。
四、 此次造成市場的大規模結構性調整國有股減持只是其中一個因素,而更多的是觸及市場本身在發展過程中的種種弊病,真正對投資者信心形成致命打擊的是監管和上市公司治理中查出的大規模問題所引發的對上市公司的信用危機,這種市場游戲規則的改變以及市場的從新定位調整並不是簡單的指數下跌就能解決的,正如去病如抽絲般是需要較長時間的解決和消化過程的。
五、 此次行情的改觀在後期如沒有政策上持續的利好出臺,只能是以政策誘發的針對前期重挫超跌行情的修正反彈性質理解,在反彈過後市場仍會從新回到弱市整理的格局中,只不過其向下整理的空間會較為有限。
通過以上的分析我們認為,投資者應理智的看待此次利好帶來的反彈,針對反彈的性質把握操作上的重點和節奏,對以在近幾年大幅抄高的強莊股堅決不參與,應以高拋低吸或逢高減倉的短線操作思路為主,切不可對後市行情盲目樂觀追漲操作。
本作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
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