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在前期的陰跌之後,本周大盤跌勢明顯加快,滬市大盤累計跌幅已達7.03%,深市跌幅更達7.3%以上。
本周大盤跌勢如此慘烈有著多方面的原因,首先,自10月初大盤展開新一輪暴跌以來,下跌趨勢重新形成,而市場中尚無扭轉下跌趨勢的多頭力量出現,這是大盤近期持續下跌並加速的一個重要原因;其次,影響市場的諸多消息面因素目前尚未有重大轉機。國有股減持作為市場最為關注的一個問題,近期場內流傳著諸多傳聞,但周五財政部副部長金立群同志的講話表明,國有股減持在相當程度上仍可能維持原來方案,這與市場的預期出入過大,這是周五市場大跌的一個重要原因;規范市場的舉措目前仍在繼續收緊,在東方電子、藍田股份等公司尚在調查,其違規原因和處理措施尚未出臺的情況下,場外資金繼續處於徘徊觀望的狀態,而場內資金則多半套牢慘重,自救尚有難度,發動行情更加力不從心;周小川同志本周初發表的講話雖對恢復投資者信心大有幫助,但由於上市公司問題的集中曝光使投資者信心受到深重打擊,恢復其信心非短期可為;第三,市場盡管不斷有熱點爆發出來,但由於種種原因都未能有效地帶動大勢。以四川長虹為代表的指標股近期走勢較強,但與其同概念、同題材的個股多已落馬,這就使該股的走強難以形成板塊效應;金融股盡管近期以板塊形式反復上行,但由於數量有限,對大盤的影響力也有限,因而該板塊的走強也未能影響大盤;這就使大盤短線有繼續培育熱點的要求。正因如此,大盤本周出現了跌勢明顯加快的不良態勢。
就後市來說,大盤面臨幾種可能的走勢,其一,在消息面仍然真空的情況下,大盤將進入加速下跌波段,並通過一鼓作氣的殺跌,使空頭能量徹底釋放出來。就技術面而言,大盤自1996年初以來就形成了一條明顯的上昇支橕線,該支橕線以1996年初的512點和1999年5月份的1047點連線就形成了一條上昇支橕線,該支橕線目前位於1450點一線,若近期消息面未有重大改觀,則大盤存在向該支橕線靠攏的可能;其二,考慮到機構投資者在本輪次大調整中損失慘重,很多機構已到了難以支持的地步,因而不排除為避免金融問題的大量累積而於近期推出實質性利好的可能,如此則將有效地遏制大盤的跌勢,使市場進入反彈波段。正因如此,我們認為,市場短期仍有下跌的內在需求,但在外部因素的作用下,有出現突發性轉折的可能。因而,在目前的市道下,倉輕的投資者仍以等待觀望為主,但倉重的投資者則已不宜繼續斬倉。
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