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10月2日,美國聯邦公開市場委員會如期召開了例會。格林斯潘——這位一向不苟言笑的美聯儲主席依舊面無表情地將聯邦基金利率『掐掉』了0.5個百分點。自『9·11』事件以來,美聯儲在16天內兩次減息,使得今年的降息次數達到9次,總降幅達4個百分點,美國的利率已達到了39年來的最低點。美國的降息再次掀起西方發達國家降息的浪潮,兩天後,英格蘭銀行也迅速啟動了降息的利器,將基本利率降低0.25個百分點。諸多不確定因素使國際資本開始『四處逃竄』以尋求避風港灣。外匯牌價的『臉色』也開始琢磨不定起來。
匯市草木皆兵:聞『聲』而動
美國等西方國家的利率變動牽掛著假日裡『匯民』們的心。10月5日下午三點許,工商銀行北京分行所屬的廣安門外匯交易廳裡依舊是人來人往,絲毫沒有過節時的休閑。四十出頭的王女士告訴記者,匯率的頻繁變動使她每天都處於『迎戰』狀態。王說,『這是個賺錢的好機會也是賠錢的危險時刻。』西方世界不穩定因素的增加迫使她『每天都來看看』。同王一樣,匯市的劇烈變動也使外匯交易廳內重新熱鬧起來。
匯市『淘金』已成為越來越多的外匯持有者的明智選擇。就在中國人民銀行剛剛將美元等外幣利率下調低後不久,美聯儲再次降息。業內人士分析說,可以預見,中國人民銀行不久肯定將會再次調低美元等外幣的利率,美元一年期的定期存款利率將低於2%,存儲增值的觀念已成了『明日黃花』。放眼B股市場,面對濃濃的投機氛圍,老百姓誰還敢將自己的『血汗錢』『孤注一擲』!相比之下,匯市的風頭開始顯露出來。用匯民張先生的話講,像今年這樣的機會做兩三次買單就比放銀行裡強!
匯民們癡熱的關注匯市,大都想再吃一口像『9·11』這樣的行市。機遇只給有准備的人。工行北京市分行資金營運處副處長戰逸群向記者介紹『9·11』當時外匯交易時,至今還有些激動:『當爆炸聲傳出後的幾個鍾頭時間內,工行系統所顯示出的外匯交易量就已突破了870萬美元,而平時一天的交易量也只有350萬美元左右。第二天,交易量持續盤昇,一度超過了900萬美元!』
劇烈的匯價變動使不少人已經將錢袋子裝得結結實實了。在『9·11』前後,美元/日元一度從122左右跌到115.70,歐元/美元從0.88竄昇到0.92,美元/瑞士法郎從1.82拉低到1.56(這個一直遠離戰爭的國家,此刻的幣值又一次堅挺起來),抓到機會的匯民們已狠狠地套足了匯差!『9·11』使匯市變成了名副其實的『消息市』。
匯市變數:誰來主宰
『9·11』事件使本已經走上下坡路的美國經濟又增加了諸多不穩定因素。在其中深受其害的是首推航空、經紀、保險、旅游和飯店以及商品零售等行業,還有股民們的『虛幻財富』在爆炸聲中的大量『縮水』。經營的蕭條導致了大批工人的下崗,電視上一個又一個美國人離開工作崗位的鏡頭使多數美國人對未來生活的預期變得更為糟糕,這些都沈重打擊了投資者和消費者的信心。
降息帶來的直接結果之一就是原本投資美國國債等大量的資本開始撤離,消費信心的下搓也將打擊國際資本投資美國的規模,短期內美元的拋壓在進一步加大。降息的空間的縮小使美國開始倚重於財政政策這把『利劍』,美國政府開始實施大規模減稅計劃。國會在襲擊事件發生後很快就通過了400億美元的反恐怖和經濟重建計劃以及150億美元的援助航空業計劃,這兩項計劃均已開始實施。但經濟刺激計劃能在多大程度內見效,目前還是一個未知數。在美元前景不明朗之時,長期受到美元擠壓的歐元一時卻成了『香餑餑』,大有一舉取代美元之勢,但業內人士卻一直冷眼旁觀:歐元區經濟與美國經濟素有『脣亡齒寒』的乾系,美元的『不幸』肯定要『殃及池魚』。從歐元區內部來看,歐元區至今仍掙紮在通貨膨脹與降息的抉擇中。歐元在這個千載難逢的機會中能走多遠,還要看歐元區國家能否有效地用區域內貿易和經濟活動將美國衰退給自己帶來的損失減少到最小。
再看日元。日元在『9·11』之後特別是9月底10月初的波動,有一定技術層面的原因。9月30日是日本上半年度財政結算的日子,大量日元的回流造成了日元的短暫上漲,9月27日,美元/日元跌落到117.52,10月5日又拉高到120.33便是例證。
日元的昇降除市場化的原因外,還要看日本央行的乾預的力度。日本央行公布的資料顯示,日財務省9月通過特別外匯帳戶向民間機構共支付了2.27萬億日圓用於乾預匯市的行動。自9月17日以來,日央行已進行了7次行動,主要通過大舉買進美元、歐元,賣出日元完成。顯而易見的原因是,日本政府試圖貶低日元來加大出口商品的競爭力。在美國等西方國家消費預期日漸降低的時候,乾預措施對這個主要對外貿易為經濟支橕點的國家就顯得尤為重要。
目前的局面能持續多長時間,從一定意義上講要看美國經濟衰退的程度會有多深?持續的時間有多長?新華社采寫的一篇文章說,多數經濟分析人士認為,美國經濟能否盡快復蘇,最主要的將取決於投資者和消費者的信心能否盡快恢復和提高,而這又取決於美國對恐怖分子實施的軍事打擊的效果和後果。如果軍事行動效果顯著,人們的信心可能會迅速回昇。反之,如果軍事打擊導致更多的恐怖報復,則後果不堪設想。
在所有的不確定因素明晰之前,工行北京分行資金營運處副處長戰逸群認為,短期內美元將很難擔當起避險的傳統角色。瑞士法郎、歐元、英鎊等幣種將會挺身而出,受到投資者的青睞。但戰提醒說,在目前以非技術性原因主導的匯市中,匯民們最好做短線交易,見好就收。(唐清建)
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