銀廣夏造假事件的查處結果讓市場各方大跌眼鏡：居然虛造利潤7.45億元！不僅銀廣夏天津公司業績是假的，銀廣夏其它各子公司資產質量也十分惡劣。也就是說，銀廣夏是徹頭徹尾地騙了市場各方一回。然而，要不是《財經》記者的偶然發現，銀廣夏的騙術必將在股市裡繼續進行下去，市場各方會繼續被蒙在鼓裡。是銀廣夏的騙術高明嗎？非也！仔細考察其行騙過程，筆者發現，只需用常識來冷靜觀察一下銀廣夏以往的報表和公告，擢穿其騙術並不難。

　　常識一，中草藥種植加工業與葡萄種植釀酒業不可能有暴利。筆者曾與一些在企業界乾得不錯的老總就目前企業的獲利空間聊天。他們說，在眼下的市場環境下，極少有暴利機會。不管是生產領域還是流通領域，淨利潤能做到10％就算相當優秀了，如果超過20％那就是頂尖高手了。銀廣夏的主營業務是中藥材的種植加工、葡萄種植釀酒。按產業劃分，一部分屬於典型的第一產業即傳統農業范疇，一部分屬於簡單的加工業，屬於典型的第二產業。這二類產業由於勞動程度的簡單、對自然環境和氣候的高度依賴、低技術含量、弱競爭壁壘，決定了其獲利能力極其有限。深滬兩市農業類、中草藥類、葡萄釀酒類上市公司大多業績平平。隆平高科這家以擁有世界先進水平專利的種子專家袁隆平作後盾，有極高技術壁壘和強大競爭力的公司，也難以在當前市場環境下取得暴利。該公司2000年主營業務利潤率只有21.45％。而翻開銀廣夏2000年的年報，其主業收入9.09億元，淨利卻達到了4.18億元，利潤率居然高達46％！這哪裡是在種中草藥，這分明是在種金子！這與大躍進時期放出畝產糧食幾萬斤的衛星又有什麼兩樣？！筆者真想不通，為什麼這種脫離常識的鬧劇還會在股市裡死灰復燃，而那麼多具有現代科技知識和分析能力的市場精英們居然深信不疑！那麼多的機構居然會為這個脫離常識的神話投下數億元甚至十幾億資金！如果他們當初用常識性的眼光去想一想，會一擲數億而心安理得嗎？

　　常識二，股票的價值和價格在絕大多數的時候是相互背離的。市場具有價值發現功能，但市場又總是反應過度，要麼是在一段時間，高估股價；要麼是在一段時間低估股價，很少有恰如其分的時候。當一只股票的價值增減與股價的漲跌極其吻合的時候，就超出了常規，稍有投資常識的投資人都知道這裡面肯定有貓膩。打開銀廣夏的股價走勢圖，你會發現其業績的增長與二級市場股價走勢配合得極為默契，達到了極其驚人的程度。1999年銀廣夏優異年報出臺，二級市場股價走勢也一路上漲。2000年4月初股價躍上歷史高位36元上方，公司不失時機地實施了10送10方案。股票大幅除權後，股價一路縮量拉昇，2000年12月29日居然逆勢再創新高37.99元！不僅填滿了權，而且還有所超出。在這種股價異乎尋常走牛的背後，公司的業績增長也是異乎尋常的。在股本擴張一倍的情況下，公司的業績不僅沒有被攤薄，反而比股本的增長更快！公司1999年每股收益0.51元，而10送10之後，公司2000年每股收益竟然達到0.827元。高價買入銀廣夏除了機構，肯定還有眾多的中小散戶。如果投資人用常識的眼光去冷靜衡量，在這種價值與價格吻合得幾乎天衣無縫的時候，就不會再去『飛蛾撲火』。

　　常識三，科技並不神奇。重大的科技攻關都是在人材濟濟的科研院所裡進行的。每完成一項科技攻關，都是科學家們數年苦心鑽研，耗費巨額資金得來的。而且取得了科技成果之後往往不能立即產生經濟效益，正如愛迪生發明了電燈，並沒有因此成為燈具業的大老板一樣。可是，在股市裡，常常演繹著違反常識的神話。記得當億安科技過百元大關的時候，傳出公司正在與清華大學開發具有世界頂尖科技水准的納米電池；當銀廣夏的股價漲得如火如荼之際，該公司一項很平常的生產工藝二氧化碳超臨界萃取技術被抬出來進行造神運動。如果用常識的眼光來想一想，為什麼世界頂尖水平的科技項目不是誕生在科學院研究所，而是出現在一家很平常的上市公司裡？為什麼當股價在幾元錢時這些項目不為人所知，而到了幾十元的高位卻大為張揚？你就會發現這種違反常識行為背後的居心。可以說，當任何一項科技，當被吹得神乎其神的時候，也就是圖窮而匕首現的時候。

　　常言道，人生不如意事十有八九。盡管人們總是追求完美，但在人世間十全十美的事物根本不可能存在。一旦事物發展到了十全十美的程度，就超越了常理，就必須高度警惕。《三國演義》為了在人們心目中塑造諸葛亮這樣一個智者形象，不惜把他加以神化：上知天文，下知地理，前算八百，後算二千，呼風喚雨，無所不能。魯迅先生曾譏諷道：《三國演義》狀諸葛亮近妖。在股市，上市公司、莊家和有利益關聯的分析師、股評家們一起合伙演戲，使用包括造假在內的手法，極力把某些股票理想化、妖魔化，制造了一個又一個銀廣夏、億安科技之類的妖股。但假的就是假的。無論有心者妖魔化伎倆如何高超，也逃不出常識的照妖鏡。一家公司業績優秀，毛利率高達40％而公司員工收入一年只有1800元；一家公司年銷售收入高達十數億，數十億，而應收款卻只有一千多萬；一家種蓮子的公司股本連年大幅擴張而業績卻總也攤不薄……所有這些違反常識的現象，都在告訴人們這是妖股的狐狸尾巴。

股市投資人，請時時抓住常識這面股市照妖鏡。