『9·11』恐怖襲擊事件對於美國經濟最深遠的影響就是消費者和投資者信心受到沈重打擊，體現在金融市場上即股票指數重挫和美元匯率大幅下滑。美聯儲雖然采取了各種措施?但是，紐約證券交易所在17日復市後，道指和納指仍然是狂瀉5天。在外匯市場上美元兌日元、瑞士法郎等貨幣短短幾日內已貶值近5%。

　　現在大家普遍關心的問題就是，美元匯率未來究竟何去何從？我認為，這其中很重要的一點是取決於美國，取決於美國的軍事報復行動的規模和持續時間。與『沙漠風暴』行動不同，此次美國面對的是極為棘手的敵人，阿富汗近百年來的不敗戰績與美國誓將恐怖分子徹底清除的復仇決心相對決，這場戰爭的尖銳與不可控性將使任何一方都難以脫手。尤其是如果美國處理不當，打擊面過寬，一旦轉變為宗教戰爭，那就更難收場。戰爭的擴大化和持久化對於美國將是極為不利的，如果這種情況真的發生，美國經濟將被拖入泥潭，而由於經濟滑坡會造成經常項目狀況進一步惡化，進而使美元繼續承受大幅貶值的壓力。

　　另外一點，縱觀外匯市場風起雲湧、潮漲潮落，匯率的走勢都是按照一定的趨勢在變化，雖然外界因素會使這種趨勢發生暫時的偏離，但終歸會再回到原有的趨勢繼續向前發展。例如當年的蘇聯入侵阿富汗、伊拉克攻佔科威特等，都曾在一定時期內令市場匯率產生過大幅波動。短期的突發性事件往往會引起外匯匯率背離其長期的均衡價格。但當事件影響被市場消化後，偏離航線的匯率會逐漸回到原來的走勢，這也就是外匯市場中最重要的一條規律，也是無數歷史經驗的總結。

　　當前外匯市場的走勢恰恰是在偏離航線，例如美元兌日元的匯率，在『9·11』事件發生前，美元兌日元已基本上在119.00附近探底成功，匯率已回彈至122以上，一輪新的昇勢即將展開，而爆炸事件的發生使這種走勢被改變，匯率輕而易舉地便跌破了重要支橕118.37，並加速下滑至116附近，日本政府數度乾預仍無法改變日元的走昇。以目前的情況來分析，美元兌日元匯率仍會繼續偏離航線一段時間，預計最大下跌應該限於114.50，然後匯率將恢復本來的趨勢，在今年10月份以後逐漸上昇，步入『正軌』。

　　歐元的情況稍許復雜，在爆炸事件發生前，歐元兌美元已在0.9240附近遭遇強大阻力，即將結束2個月近10%的漲勢，開始回調修正，但是恐怖襲擊事件的突然發生使得歐元瞬間便掉頭向上，衝高至0.93以上。以歐元中期的走勢來看，雖然出現一定偏離，但匯率仍將延續已經開始的回調走勢，回調價位預計將在0.8650至0.8800之間。

　　總之，國際外匯市場短期內仍會出現大幅震蕩的局面，不過，隨著市場對局勢的消化，匯率的變化會趨於平穩，並逐漸恢復原有的整體走勢。市場很可能將再次印證這一規律：偏離的幅度越大，修正的力度也越大。(中國銀行 孫新夏)