沒有了COMEX,LME顯得特別冷清,周四期銅全部成交量僅3萬出頭,同期持倉量也減到16萬手以下,倫敦市場失血嚴重,銅價在往下突破1450支持位後,開始了令多頭頭痛的陰跌走勢。雖然1430中一個目標位,但盤面上顯然看不到任何支持力量,空頭以時間來消耗多頭持倉信心,達到"不戰而屈人之兵" 的境界。
ICSG(國際銅研究小組)周四公布新一期月度報告,報告中的數據確認了今年精銅市場形勢的惡化。首先,今年上半年精銅礦產量上昇3.8%,而非原先預期的1%,且產能利用率較去年同期上昇0.3個百分點。其二,今年上半年精銅美產量上昇到768.1萬噸,同比增長4%,供應量的變化與銅價密切相關,但因生產有一滯後性,故當期的高價格引起的產能增長往往推遲到下一階段。例如,今年上半年精銅現貨均價僅為700,低於去年同期的1766,但因去年下半年1860的高價,刺激產能的上昇,產能轉化為產量就集中在今年上半年體現,這也是為什麼去年銅價較今年高,但產量增長幅度卻不過今年的本質原因。七、八、九三月的現貨價已快速下降到1470美元/噸,價格的下降必然會壓縮產能的增長,不過,真正產量的縮減也許要在也許要在2002年纔能反映。其三,今年上半年的精銅消費受歐、美、日三個經濟體需求的下降,導致全球消費量出現負增長,今年1-6月份消費量僅756萬噸同比下降3%。上半年供求關系由去年的不足46.5萬噸轉為過剩14.9萬噸。全球庫存上昇到146萬噸,超過99年歷史高但144.3萬噸。從銅市本身的供需平衡上分析,今年的情況比99年更糟,銅價因此跌穿99年1360低點,不足為奇。(南華期貨 朱斌)