本周滬深兩市弱市不改,尤其是周一的長陰線再度擊穿立秋低點,使大盤再下一個臺階,並且由於股指再創新低,可以肯定的是自6月中旬高點以來的這一波調整至今尚未完成,大盤的短中期均線系統對股指形成強有力的反壓,而成交量的持續萎縮也使得大盤難以展開有效的反彈,短期內縮量盤整的態勢不會改變,從技術走勢分析,雖然目前大盤走勢明顯偏弱,但隨著九月的日益臨近,我們相信大盤的轉機也即將來臨。首先從浪型來看,這一波的調整毫無疑問是一個5波下跌浪,內部結構如下:1浪:6月14日2245點-6月18日2157點;浪2:2157點-6月27日2237點;浪3:2237點-8月7日1861點;是一組5波調整的延伸浪,浪4:1861點-8月21日的1947點,是一個a-b-c結構的調整浪,浪5:1947點至今尚未完成。從浪5結構細分也可以看出是一個明顯的5波型態,內部結構如下:子浪1:1947點-8月23日1869點,下跌78點;子浪2,1869點-8月24日1912點,反彈43點,回調55%的幅度;子浪3:1912點-8月28日1795點,下跌117點,是子浪1跌幅的1. 5倍;子浪4從1795點運行至今已回調子浪3跌幅的60%,似乎尚未運行完畢。從浪型分析,後市尚缺一個子浪5下跌。從幅度分析,假若子浪5的起點從分時圖上的1842點計算,若子浪5是子浪3的0.5倍或子浪1等長,則理論目標分別為1785點和1765點,也就是說大盤還有再度創近期新低的可能。但我們也要注意到,由於8月29日1795點已接近1340至2245點昇幅的0.5倍,技術上存在極強的支橕,大盤即使擊穿此位,在大盤調整至第5浪末期的情況下也不過是空頭陷阱而已,九月份有一波象樣的三波段反彈行情是順理成章的了。從大周期看,我們也對9月能產生反彈找到了證據,從深股的歷史走勢可以看到,從93年2月368點以來,深綜指的波動頻率就是34個月,每隔34個月都出現重要轉向點,如第一個34個月為96年1月低點,第二個34個月為98年11月高點,而第3個34個月就投影在下個月,同時從91年9月45點歷史大底來看,運行至2001年9月恰為10年周期,共120月為2個60甲子周期,在圓循環120度三角形角度上,我們有理由肯定地說,今年9月份市場將發生重要轉向。從小時間周期看,大盤從高點運行至下周三將歷時60個交易日,而9月7日又處於農歷白露節氣,技術上極有可能形成時空共振完成整個大A浪的調整。
盡管行情仍處於相對低迷的形式,但我們也看到盤中仍有一些個股象哈藥集團等暗流湧動。近期上市的新股走勢也較為穩健,尤其是部分開盤價較低和流通盤較小的股票表現比較活躍,後市還有比較大的炒作潛力,一旦市場環境有所轉暖,這些個股有望率先發動行情,對判斷大盤的趨勢也有比較好的參照作用。