值得注意的是，上周A股市場在個股增發獲准，以及個別上市公司受到證監會調整的影響，走出二次探底行情。但是兩地B股市場始終較為抗跌，可能與以下幾個方面有關：首先，B股市場先於A股調整，其中深圳B股更是5月底已經開始向下調整，而A股市場直到6月底纔確認調整行情。同時B股的調整幅度明顯大於A股，前期滬深兩地B股整體最大跌幅分別達到四成六和四成八。但是兩地綜合指數調整至今，最大的跌幅大約也就只有一成七左右。

　　其次，目前由於增發牽涉到國有股減持問題，因此B股如何增發暫時還沒有一個明確的說法，我們看到閩燦坤B在6月初股東大會通過增發議案後，遲遲未能實施。實際上2月份B股開放後，很多市場人士都認為B股市場很快將實現擴容，的確當時也有不少資金選擇暫時離場就是等待B股新股上市。但發展往往出乎意料之外，可能落實國有股減持方案成為其中一個變數。

　　另外也有一種觀點認為，既然AB股將來要走合並的道路，那?B股又何必要擴大市場規模呢？不過暫時沒有擴容壓力，卻有利於減輕B股投資者的短期心理壓力，使得反彈得以延續。我們曾看到前周四可能擴容的消息，一度給B股市場帶來較大的壓力。但是同樣地當投資者認識到，B股新股發行如何實施國有股減持目前還沒有明確的說法後，這種影響很快就得到消化。

　　而且從深交所通知要求各B股結算會員，在9月15日前完成系統改造工作的情況看，B股即使擴容最快也可能要等到10月份以後。同時值得思考的是，為何上交所沒有發出類似的通知呢？不可能B股的擴容工作只是針對深市進行的，這也是投資者很快消除疑慮的一個重要原因。不過筆者以為，假如有新股上市反而能夠給B股市場帶來新的資金和機會，否則就目前大多數B股而言，短期可能只有超跌反彈的機會而已。

　　注意到近期B股市場成交量的變化：前周上海B股共成交了5.2206億美元，深圳B股成交了18.2043億港元；到了上周上海B股共成交6.7022億港元，深圳B股成交增大至33.408億港元。可以看出短期明顯有增量資金進場回補B股，其中上海B股上周增幅為28.4％，深圳B股的增幅更達到83.5％。這纔是B股上周始終相對抗跌，而且深圳B股明顯較強的主要原因。

　　至於短期行情經過反覆後，深圳B股相對轉強的原因，也可以從技術上找到解釋。上證B股指數反彈到173點附近，已經到了前期整個跌幅的0.382位。深圳B股指數前期跌幅的0.382位大約在314點附近，但是至今仍然受阻於300點整數關口之前。也就是說，本周深圳B股的相對強勢，只不過是一種補漲行情而已。